九保:2013年末~2014年初手游产品预测

先发手游大鳄优势消失，市场份额即将改写

先发手游大鳄优势主要集中于2012~2013上半年，并大多通过1、2个主力盈收产品在今年上半年的移动游戏市场上分一杯羹：

然而手**业的高额的利润增长迅速吸引了国内众多大厂，从今年Q3开始国内一线大厂进驻重度手游领域(主要包括完美《神雕侠侣》、昆仑《仙变》、金山的《铁血战神》等)伊始，即可以确定未来移动游戏市场份额将会被改写。这些传统端游页游大鳄无论在版权与品牌授权、研发技术、资金人才储备、引进代理、品牌沉淀用户、营销运营、商业渠道等各环节均具有强大优势。如处于国内端游第一梯队的完美世界(微博)，其移动战略足显其抢占移动游戏市场的决心：

a)充分发挥端游精英团队优势，自研大作开发;

b)重视精品版权和品牌开发和维护;

c)全球代理优秀游戏，精致品牌推广;

d)跨国界投资和合作开发，结合版权引进和授权，扩展更多精品游戏;

e)联动端游用户，建设和呵护移动玩家社区。

不仅是完美，包括网易、盛大、腾讯、金山、巨人在内的端游大厂纷纷通过自研或代理的形式进入手游市场，页游厂商如菲音、墨麟、游族、骏梦也均已推出自己的成功手游产品。在未来，盈收结构单一、内容壁垒薄弱的先发手游大鳄的优势会迅速消失，而移动游戏市场份额也会被迅速改写。

微信冲击中重度手游市场

微信平台的游戏产品发布节奏为：在今年Q3以轻度休闲游戏(《天天爱消除》、《天天连萌》、《节奏大师》)一方面作为产品试水检验平台与产品的结合度;另一方面在于自有用户的培养和囤积，同时对国内360、91、UC等分发渠道产生冲击。从《天天跑酷》开始到今年Q4，可能会推出自研或代理的较强吸金能力的中度游戏与国外大作，如《Candy Crush Saga》、《植物大战僵尸》等。经过一系列联运测试后(如与飞流联运的《QQ御剑》、《斗三国》等)，到了2014年Q1~Q2，微信平台有可能推出自研重度手游，届时微信冲击的不仅仅是分发渠道，而是整体游戏产品市场，也必将对国内整个研发、代理、渠道等各个环节产生强烈的冲击。所以在今年秋季CocoaChina开发者大会上，陈昊芝预测到2014年手机游戏市场规模将超过240亿，其中微信可能占到60亿。

资本市场遇冷，行业竞争加剧

今年移动游戏迎来爆发性增长，同时资本市场纷纷涌入，行业增长与泡沫并起。截至到今年8月31日，行业投资并购如下：

如图所示，A股公司大部分的并购更多是炒作手游概念谋求股价与市值的提升，被并购手游公司平均拥有12倍的高PE值。而同时被收购企业大多产品线单一，并不能保证持续性盈收，总体风险与隐患较大。一旦明年初财报披露后，手游泡沫将会陆续破灭，而资本市场也转而遇冷收缩。

同时为保证收购方的利益，被并购企业大多与收购方签订苛刻的对赌协议，以承诺未来数年的业绩增长。但在明年手游市场整体竞争加剧、资本遇冷的情况下，大多目标的实现充满了不确定性。一方面，被收购方为了完成对赌目标转而疯狂攫取产品变现能力，导致整体产品市场浮躁;另一方面收购方与被收购方高要求对赌协议的某种默契以图抬高股价，泡沫破灭时最终股民受伤而会加速手游市场的资本寒冬。所以在资本遇冷、渠道成本激增、微信与大厂纷纷介入的情况下，行业竞争空前惨烈，产品与行业整合开始，只有精品化产品与团队才能生存。

重度手游将会在2013Q4~2014Q1集中爆发

从今年Q1至Q4，卡牌、动作竞技、MMO等陆续成为此年流行手游类别。卡牌由于研发周期较短、成本较低，基本在Q2~Q3之间集中上线，从Q4开始至明年会有一个理性回落与精品化淘汰过程(即大量品质一般同质化严重的中轻度卡牌会被淘汰)。一方面，受限于成本与研发周期，大批量的动作竞技、大型MMO等重度手游产品的研发期主要集中在今年下半年至明年初(国内研发实力较强的大厂如完美、金山、蓝港、菲音等已在今年Q2~Q3间推出大型MMO手游);另一方面，2013年内错过上半年的卡牌市场机遇的中小CP厂商，很多已将产品方向调整为重度手游。以此推论，2013Q4~2014Q2将是重度手游集中爆发的一个时期，主要类型包括：大型MMO、动作竞技类、重度化的卡牌RPG类等。

中度手游成为创业团队唯一机会

在今年下半年的手游产品市场，随着卡牌热潮的回褪与重度手游的突起，中度游戏领域整体创新萎靡羸弱，基本上还维持着年初第一二代卡牌模型。到了Q3，在微信平台与国内大厂进军轻度与重度手游类型后，中度手游类型成为国内创业团队唯一机遇。一来中度手游在操作与用户适应性上，相比MMO更加符合用户习惯;二来中度手游又满载重度的吸金能力，同时研发成本与周期相对较低，较适合创业团队现状;三来国内大厂在近两个季度更多会在重度市场“跑马圈地”，中度手游领域相对更容易成为创业团队的突破口。

但同时市场对于精品化中度手游的需求愈发明显，除几款长期占据排行榜顶端的大佬级中度游戏外，如何创新与精品化是需要开发者考虑的问题。私下了解的创业团队里，不乏类似《啪啪三国》这样的精品之作会在今年Q4到明年Q1上线，且以一线端游公司组队出来的职业开发者居多。所以2014年Q1会成为创业团队中度手游作品的窗口期，正规军与精品模式将成为明年创业团队的显著特点。