瑞信:魔兽PCU创新高 08年股价跑赢大盘

北京时间1月8日消息，瑞士信贷分析师张永恒日前在一份报告中指出，由于《魔兽世界》等网游继续走强，九城股价08年将保持良好。瑞信重申对于九城股票“跑赢大盘”的评级。

在12月的NDR（注：NDR即为non-deal roadshow，非筹资活动的路演）上，九城表示在资料片“燃烧的远征”推出后，《魔兽世界》用户继续保持增长趋势。

其中，11月7日最高同时在线人数（PCU）达90万人。九城管理层认为，“燃烧的远征”将在中国二级城市进一步普及，同时下一个资料片将在08年下半年推出。

九城管理层预计，关于延续《魔兽世界》代理权的谈判将于2008年中期开始。九城对继续代理《魔兽世界》表示了信心。分析师认为，九城将需支付1000万美元的费用以获得继续运营《魔兽世界》的授权。并且从09年三季度开始，分享给暴雪的营收比例将从22%上升至25%。

分析师预计，由九城代理的《FIFA Online 2》和《劲舞团2》未来增长形势良好。《FIFA》系列在中国有着广泛的玩家基础，而《劲舞团2》相对于《劲舞团》也有着更好的盈利模式。

由于人民币汇率因素，分析师将九城07年利润预期下调4%，DCF目标股价从每股37.5美元下调至35美元。基于非美国会计师准则的利润，九城08年动态市盈率为7.8倍。

（来源：搜狐IT）