AMD、NVIDIA的AI显卡能卖国内了 但影响不大：市场也就700亿

在即将过去的一年中，美国对AI显卡的出口政策可以说是反复无常，封杀或者放开出口的政策调整了几次，这显示出美国的纠结。

美国既想在国内市场赚钱，并且通过使用美国的技术让国内公司继续依赖美国，同时又怕出口AI芯片让国内公司的AI技术更强大，毕竟国产大模型已经靠着开源让美国公司感受到压力了。

在这样的纠结下，美国前不久还是放行了部分AI芯片出口，NVIDIA最高可以出售H200显卡，AMD这边能确认的还是MI308显卡，MI300系列的情况未知。

那这两家能从这次出口中获得多大的收益呢？Raymond James分析师西蒙·利奥波德做了一番分析，评估了两家公司对华出口的销售情况。

对AMD来说，乐观情况下能在国内销售5-8亿美元的MI308显卡，日前有消息称国内A开头的互联网巨头会采购4-5万套MI308芯片，每个售价1.5万美元的话就是6.75美元的收入。

对NVIDIA来说，由于H200显卡价格高得多，而且有需求的厂商更多，因此收益比AMD大得多，预计能带来70到125亿美元的收入，明年给每股贡献0.15到0.3美元的收益。

但是AMD及NVIDIA出口芯片还要给美国政府上交15-25%不等的分成，实际获益可能更低。

两家加起来可能收益平均也就100亿美元，大约700亿元，都按上限算的话，再多一点也就800多亿而已，对两家的业绩影响不大，毕竟NVIDIA一个季度收入都要600亿美元以上了，而且增速很猛，未来季度上1000亿美元都不是问题。

但是这700-800亿的市场对国内AI芯片的压制作用可不小，国内不论哪家AI芯片企业都没有这样的规模，而且国产AI芯片还会采用国内的芯片工艺生产，由国内的软件开发者协同优化，这些价值比单纯的收入要高多了。

所以从这个角度来看，美国放行AI芯片出口确实有打压国产AI产业的考虑，而且短时间内这个策略也是有效的，但是影响也就这两年的，随着国产芯片工艺及先进AI芯片的快速发展，2027年可能就会迎来一个转折点了。