美光科技跌近8% 高额扩产计划成市场忧虑焦点

据媒体报道，美股三大指数集体低开，科技股全线下跌，美光科技开盘跌近8%。

尽管股价短期波动，但在AI浪潮持续推动下，市场对存储芯片的需求仍维持高位，美光的业绩也一路水涨船高。

对于本财季，美光预计营收约为335亿美元，较去年同期的93亿美元飙升逾200%，远高于分析师预期的243亿美元；调整后每股盈利预计约为19.15美元，同样大幅超出市场预期的12.05美元。

在强劲业绩预期支撑下，美光股价此前已连续走高：2025年全年上涨三倍，今年年初至本周三收盘，累计涨幅已达62%。

在这种背景下，加贝利基金的投资组合经理亨迪·苏桑托指出，财报发布前市场对美光的预期本就处于高位，最大的风险反而来自投资者过高的期待。但他同时表示，公司第三财季的业绩指引表现强劲，已经远超分析师和他的个人预期。

美光CEO梅赫罗塔则在近期表示，全球范围内人工智能应用与传统服务器正面临DRAM和NAND供应不足的局面。

这一方面是由于多数存储芯片厂商已将产能转向利润更高的HBM芯片，另一方面，存储芯片行业过去多以短期合同、较低价格为主，但近期半导体制造商为确保未来产能，已开始签订更多长期合同，行业结构正发生变化。

为应对持续增长的需求，美光正加快产能布局。梅赫罗塔透露，2027财年公司资本支出将“显著增加”，与建筑相关的成本将增加超100亿美元。

目前，美光正在美国爱达荷州和纽约州建设两个大型制造工厂园区，以扩充本土内存制造能力。其中，纽约园区的项目规模高达1000亿美元，已于今年1月破土动工，预计将在2028年下半年实现晶圆生产。