高盛上调油价预期：霍尔木兹海峡若封锁至3月底 油价恐超越2008年峰值

本周四，高盛公司将2026年第四季度布伦特原油和WTI原油价格预测从每桶66美元/62美元上调至每桶71美元/67美元，原因是根据伊朗战争当前的战局，他们预测霍尔木兹海峡的石油运输中断时间，可能比他们此前预估的更长。

他们还警告称，如果霍尔木兹海峡的阻塞情况持续至3月底，国际油价可能会超过2008年的峰值。

海峡阻塞时间可能更久

自2月28日伊朗战争开始以来，布伦特油价已累计上涨超过36%，而WTI原油价格则上涨了约39%。本周一，布伦特原油和WTI原油价格甚至一度突破119美元，达到自2022 年年中以来的最高水平。

目前，霍尔木兹海峡已经事实上接近封锁状态，众多油轮滞留超过一周，并迫使多家原油生产商暂停生产，因为储油设施已经接近容量上限。

高盛分析师在报告中表示，他们目前的基准假设是，通过霍尔木兹海峡的石油供应量将低至正常水平的10%，这一状态将持续21天，远高于他们此前预估的10天。他们预计，在21天后，通过该海峡的石油运输量可能将逐步恢复。

高盛还表示，如果霍尔木兹海峡的石油供应持续低迷至3月底，国际油价可能会超过2008年的峰值。2008年7月，WTI原油价格曾一度飙升至每桶147.25美元。

IEA不会释放全部4亿桶原油储备

高盛在其模型中，加入了当前各国政策应对措施的因素，其中包括预计全球特别石油储备（SPR）的实际释放量将为2.54亿桶等，这些措施将使全球商业石油库存受到的冲击减少近50%。

本周三，国际能源署（IEA）已同意从战略储备中释放创纪录的4亿桶石油，以平抑油价。其中，美国贡献了一大部分油储释放额度——美国能源部长已经宣布，将会从下周开始释放1.72亿桶战略石油储备。

在高盛所设定的最乐观情景中，通过霍尔木兹海峡的石油供应将于3月21日起开始恢复。但该机构假定，IEA成员国不会释放其可调配的全部4亿桶石油。

这是因为高盛认为，从经济合作与发展组织（OECD）战略石油储备中提取石油的日均数量应限制在300万桶以内，并且预计到6月初之前，随着WTI原油价格预计将回落至每桶70美元以下，IEA将逐步缩减油储释放规模。