25Q4墨西哥现金贷市场洞察丨行业下载规模环比下滑5.45%，DiDi Finanzas遭清榜14天，Banxico修订CAT规则推动金融机构提升产品透明度

2025年第四季度，墨西哥线上消费市场表现强劲。在“El Buen Fin”等系列购物节的刺激下，11月零售销售额同比增长4.4%，创下两年新高。12月，墨西哥央行将基准利率大幅下调100个基点至7.0%，进一步降低了信贷成本，助力经济复苏。信贷成本下降与节日消费需求共振等多重因素，推动消费者信心指数回升至44.7，扭转了此前连续下滑的颓势。

依托互联网移动应用大数据平台“点点数据”（https://app.diandian.com/），点点数据整理发布本期监测内容，为用户全面了解墨西哥现金贷市场现状提供参考。

墨西哥现金贷市场增长疲软，季度累计下载量环比下降5.45%

与消费市场的反弹相反，墨西哥现金贷（Cash Loan）市场本季度增长显现疲态。根据点点数据监测，墨西哥地区借贷类App的季度下载规模在2025年第四季度结束了连续两个季度的正增长，回落至2929.03万次，环比下降5.45%。

数据来源：点点数据

点点数据分析认为，该地区借贷工具下载量下滑并非偶然的市场波动，而是源于墨西哥信用消费市场的季节性特征，其影响因素包括以下几个方面：

1. 支付工具的替代效应：在“El Buen Fin”等年终促销活动中，以Banamex为代表的传统银行，以及Kueski Pay和Aplazo等BNPL（先买后付）工具与Amazon、SHEIN等本地主流电商深度融合，提供了高达10%-30%的账单返现及超长免息分期方案，显著稀释了日利率相对较高的现金贷App的下载量与活跃度。

2. 短期流动性因法定福利而充裕：根据墨西哥《联邦劳动法》第87条规定，雇主须在12月20日前向全体正式员工集中发放Aguinaldo（年底双薪）。这一制度使民众的个人现金流在年末达到全年峰值，对许多中低收入家庭而言，Aguinaldo成为支付年终开支、偿还债务或进行节日采购的重要资金来源，从而暂时降低了对高频、小额应急贷款的短期需求。

3. 供给端风控策略性收缩的影响：针对低收入群体和非抵押类信用贷款，墨西哥银行机构在12月显著加强了审慎拨备策略，通过提高审批门槛来预防年末消费冲动可能引发的违约风险。现金贷平台也不例外，面对年末可能上升的坏账风险，多数平台主动将重心从新用户获取（CAC）短暂转向存量用户管理与风险保障，以确保年报中的不良贷款率（NPL）保持平稳。

墨西哥现金贷平台震荡加剧，DiDi Finanzas遭清榜14天，MexiCash、Fortaprest数据双降

2025年第四季度，墨西哥数字信贷市场各应用的月活跃用户（MAU）与下载量环比变化剧烈。其中，《DiDi Finanzas》以367.5万的月均活跃用户数遥遥领先，其在Q4活跃用户环比正增长的同时，下载量环比下降11.97%；《Aplazo》、《Credmex》等紧随其后，呈现相似态势。相反，例如《App Crédito Fonacot》的下载量环比激增159.44%，月活骤降22.21%，显示出当地市场高度波动与动态竞争的现状。

👇轻触图片查看大图👇

滴滴在2025年11月发布的第三季度财报显示，其国际业务总交易额（GTV）达到298亿元人民币，同比大幅增长31%，远超国内业务10.1%的增速。尽管该板块仍有约17亿元人民币的经调整亏损，但其仍是公司确定性的增长引擎。数据显示，截至2025年12月，滴滴在拉美地区的数字金融服务用户已突破2500万。《DiDi Finanzas》作为面向司机和乘客提供的信贷及支付工具，在墨西哥地区第四季度实现月均367.5万活跃用户，同比增长8.82%，显示出极强的用户粘性。

根据点点数据监测，《DiDi Finanzas》在墨西哥App Store财务（免费）榜中长期表现稳定，排名多在5-15名之间。然而，在2025年9月21日，其排名迅速飙升至第1位，随后遭受为期14天的商店审查和清榜。叠加当季借贷类工具下载遇冷的情况，其市场排名自10月6日起震荡下跌。

数据来源：点点数据

【点点数据】长期提供App市场份额分析、商店诊断及ASO优化策略服务。从可能触发应用市场管理规则的角度分析，《DiDi Finanzas》此次情况符合苹果对榜单操纵的审查逻辑：

1. 异常数据触发警报：DiDi Finanzas排名在短期内脱离长期趋势“垂直上升”，会立即触发苹果反欺诈系统的监测，比如应用总榜一天之内从80名之外迅速升至第8，财务榜迅速上升至第1位，可能被判定为可疑的非有机增长。

2. 最可能的诱因：这种瞬时冲顶通常与短期强激励活动有关。滴滴在下半年加大了在墨西哥地区的市场营销和用户激励力度，如“额外返现”或“限时免息/手续费减免”等推广活动，极易构成苹果禁止的“诱导性下载”，导致下载数据在时空上异常集中。

3. 后续影响：清榜会影响《DiDi Finanzas》的商店榜单自然流量。清榜期结束后，加之激励活动结束后自然增长乏力，导致搜索排名持续震荡下滑，这与点点数据的监测走势相符，如《DiDi Finanzas》在随后的应用财务榜于11月跌至20名，应用总榜于12月下旬跌至161名。

随着市场恢复常态，《DiDi Finanzas》重回主导地位，本季度最后一月其财务排名快速回升至平均10.2的水平，而《Aplazo》同期排名则下滑至27.8。这一反向波动验证了用户对头部应用的固有偏好，以及市场竞争在同类客群中表现出的零和特性。

在墨西哥地区，Google Play商店是流量主导渠道，也是各大现金贷及BNPL平台获取新用户的主要阵地。第四季度，《Aplazo》虽然在App Store榜单表现良好，iOS下载量从三季度的7.67万次增长至9.21万次，增幅约20.2%，与其在苹果财务榜排名上升直接相关。但《Aplazo》在2025年第四季度Google Play商店的下载量却从三季度的49.1万次下滑至38.8万次，后者的下滑幅度完全抵消了iOS的增长，导致其四季度总下载量环比下降15.4%，这凸显出Google Play商店作为墨西哥借贷类应用主要下载渠道的支配性影响。

数据来源：点点数据

FintopiaGroup‌旗下的《Credmex》本季度在墨西哥地区平均活跃排名表现稳定，保持市场第三的位置。然而，其Q4下载量出现下滑，规模为107.7万次，环比下降26.42%，日活具有一定滞后性，也呈现出下滑趋势。

点点数据分析认为，第四季度是墨西哥电商巨头的买量高峰期，流量成本（CPM）飙升会导致现金贷平台的获客成本（CAC）大幅上涨。若此时在应用商店继续加大投放，不利于成本和风险控制，因此“保存量”比追求“下载增长”（获客速度）显得更为重要。

2025.01-2025.12《Credmex》在墨西哥全部商店下载量变化.点点数据

2025.01-2025.12《Credmex》在墨西哥全部商店日活变化.点点数据

其他平台方面，《Tala》在2025年第四季度月均活跃用户达95.3万，环比增长7.51%，下载量为167.9万次，小幅微跌；而快牛智能旗下的《MexiCash》与乐信旗下的《Fortaprest》等平台，月均活跃用户与累计下载量均出现不同程度的下滑。点点数据分析认为，短期内活跃增长与下载走势背离，反映了企业动态经营的审慎性；若两者同时下降，则需引起警惕。

墨西哥市场其他动态：牌照整合加速、高息揽储近尾声、借贷成本透明化

2025年9月，Klar与墨西哥最大本土银行Banorte达成股权购买协议，全资收购后者旗下数字银行Bineo的全部股份。通过收购Bineo，Klar可以直接继承Banorte已为Bineo申请并持有的正式银行牌照，从而摆脱仅依赖“众筹”或“电子支付”牌照带来的业务限制（如吸储额度限制）。12月8日，墨西哥国家反垄断委员会（CNA）正式批准了这项交易，认为其不会对市场竞争构成负面影响。

来源：新闻报道截图

Bineo虽是墨西哥首家获得正式银行牌照的纯数字银行，但在推出不到两年内面临盈利压力。财报显示，Bineo在2025年上半年亏损约1200万美元，是Banorte旗下唯一亏损的子公司。据悉，Klar计划利用其规模化的线上用户基础来抵消Bineo的经营亏损，并利用Bineo的牌照架构推出如“Klar Empresarial”等新业务单元。

2025年10月，滴滴金融（DiDi Pay/DiDi Cuenta）向墨西哥用户发送邮件通知，宣布自2025年11月起对其高息储蓄产品规则进行重大调整。此前，滴滴凭借15%年化收益、无投资门槛、资金随取随到的激进策略，迅速在本地市场走红，但这无疑给平台带来了沉重的利息负担。调整后，滴滴金融的存款产品设定限额（10,000比索，约合人民币4000元）内享受16%的收益率，超出部分则按8.5%计算。

图片来源：网络

点点数据分析认为，滴滴金融新规背后的逻辑是利用阶梯利率的杠杆，以最低的利息支出撬动最大的品牌效应，从而改善第四季度的EBITA利润的同时，实现从粗放获客到精细成本控制的转变。这套方案对司机、外卖员等生态内闲置资金有限的群体极具吸引力，也有助于实现“生态反哺金融”。在墨西哥央行持续降息的大背景下，高息红利将逐渐收窄，未来“灵活性”可能比“纯利率”成为更重要的竞争维度。

2025年11月，墨西哥央行（Banxico）正式发布了关于修订其第21/2009号通函（Circular 21/2009）的征求意见草案，明确要求将所有与信贷相关的费用、利息、佣金及附加支出强制纳入CAT（总年化成本）计算，防止机构将部分收费项目拆分至总成本之外。

来源：墨西哥商业新闻报道截图

该草案的核心目标是重新定义CAT的计算方法和披露规则，旨在通过“借贷成本透明化”来增强金融市场竞争并保护消费者。Banxico预计在2026年初正式实施修订后的规则，届时墨西哥所有的持牌金融机构（包括SOFOM和IFPE等金融科技主体）均必须同步更新其计费系统。

点点数据

依托覆盖全球应用市场的海量数据，长期提供应用商店下载与排名监测、上下架动态追踪、竞品分析及海外金融市场报告订阅等服务，持续赋能出海企业更精准地把控市场需求变化，在合规转型与发展中捕捉数据增长机遇。

撰文：Lawrence Li 编辑：Leslie Luo

END

⭐️星标一下，订阅全球App数据和行业资讯

推荐阅读0111月中国商业银行App Top50榜丨个人手机银行领跑，信用卡应用口碑分化，企业手机银行崛起，头部金融社交应用黯然退场

0212月印尼现金贷市场洞察丨Kredivo下载新增95万领跑，AdaKami与KrediOne数据下滑，OJK查处非法借贷平台611家，商店跟进下架应用477个