光线传媒游戏版图再布局 发掘新盈利增长点

在游戏概念持续火热的当下，被媒体冠以“制播分离第一股”的光线传媒再次宣布进军游戏行业。

5月4日，停牌2个多月的光线传媒发布公告称，公司拟以2.3亿元收购广州仙海网络科技有限公司(简称“仙海科技”)部分股权并增资。完成之后，公司将持有仙海网络20%股权。

这是光线传媒自2012年8月以来第三次收购网络游戏公司了。此次收购完成后，光线传媒与仙海科技将打造“游戏+影视”的战略方向，即将合适的电影改编成游戏，将为影视剧和游戏双方带来共赢。

从光线传媒发布的2014年一季报来看，其业绩难掩颓势。报告期内，光线传媒实现营业收入12845.40万元，比上年同期减少39.3%。因此，光线传媒进军手游或许也是为了发掘新的盈利增长点。

值得注意的是，进军游戏行业也难以避免存在风险。北京大学文化产业研究院副院长陈少峰向时代周报记者表示：“随着平台化趋势的加强，游戏产业的集中度很高，大企业之间的竞争会很激烈，小公司的发展空间将会很小。所以，上市公司需要利用自己的平台优势把游戏产业做大，否则以后面临的竞争是很大的。”

三次布局游戏产业

光线传媒在日前公布，拟以自有资金2.3亿元收购仙海科技部分股权并增资，本次项目完成后公司持有仙海科技20%股权。光线传媒自称此举为“立足于主营业务，逐渐完善产业链布局”。

公告显示，光线传媒本次交易的定价是以仙海科技增资后整体估值11.5亿元为基础乘以相应的持股比例而得出。仙海科技成立于2008年6月6日，是一家互联网高科技企业，主要从事网络游戏及动漫制作与研发，信息管理系统集成等新兴产业领域。

该公司注册资本人民币1001万元，刘秀珍为仙海科技唯一股东。仙海科技未经审计的最近一年经营情况如下，2013年度主营业务收入15808万元，净利润5734万元。

资料显示，仙海科技致力于大型网络游戏的研发，誉为硬派游戏研发专家，产品线涉及大型客户端游戏研发、新概念网页游戏研发、移动游戏(手游)，曾推出《烈火战神》、《战千雄》、《武易》等精品游戏。其中《烈火战神》是2012年下半年到2013年上半年ARPG产品单月营收第一名，成为行业佼佼者。

“现在整个文化产业都是数字化了，游戏作为互联网平台加内容的数字化产业，已经成为一种主流消费方式和盈利模式。如果企业想扩大规模或者未来想象空间，很多都收购游戏公司。”北大文化产业研究院副院长陈少峰向时代周报记者表示。

数据显示，2013年中国游戏市场销售收入831.7亿元人民币，比2012年的602.8亿元增长38%。其中，客户端游戏536.6亿元，比2012年的451.2亿元增长18.9%;手游112.4亿元，比2012年的32.4亿元增长246.9%;网页游戏127亿元，比2012年增长57.4%。可见中国游戏产业近年来发展之迅速。

事实上，这是光线传媒第三次布局游戏产业了。早在2012年8月，光线传媒曾以8100万元收购欢瑞世纪4.81%的股权;此外，光线传媒和子公司光线影业以1.25亿元收购天神互动12.5%股权。

目前欢瑞世纪拥有《天启神魔录》等多款正在研发中的游戏项目，而天神互动在今年1月拟借壳科冕木业，光线传媒所持股权市值飙涨。

打造“游戏+影视”战略

光线传媒称，公司投资仙海科技是公司介入快速发展的互联网行业的需要。

根据光线传媒的蓝图，收购完成后，光线传媒与仙海科技将打造“游戏+影视”的战略方向。光线传媒在已有的电视节目、电影、电视剧之外投资互联网游戏公司，将合适的电影改编成游戏，“顺应了市场发展和用户的需求，是完善产业链布局的需要”。

不少业内人士认为，改编热门影视作品已经成为游戏未来发展的重要方向，影视作品改编为游戏，共同进行营销推广，将为影视剧和游戏双方带来新的收入增长点。

2014年年初，在春节期间热映的《冰雪奇缘》《大闹天宫》《爸爸去哪儿》等全部上线了手游版本。

事实上，进军游戏产业也是光线传媒在主业低迷的情况下所采取的自救措施，即通过游戏作为突破口发掘产业链的盈利增长点。

光线传媒发布的2014年一季报显示，报告期内，光线传媒实现营业收入12845.40万元，比上年同期减少39.3%;实现营业利润3221.75万元，比上年同期减少69.09%;归属于上市公司股东的净利润为2744.85万元，比上年同期减少66.64%。

光线传媒在一季报中称，主营业务收入及净利润减少的原因是栏目制作与广告收入、电影收入与上年同期相比减少所致。

同期内，报告期内公司实现节目制作与广告业务收入2496.98万元，较上年同期减少59.77%。此外，报告期内公司实现电影收入7202.55万元，较上年同期减少49.89%。报告期内公司仅上映了《怒放》、《巴啦啦小魔仙2》、《爸爸去哪儿》三部电影，其中《爸爸去哪儿》票房约6.9亿元人民币，由于投资比例较少，电影票房分账收入较上年同期减少。

报告期内公司实现电视剧收入3145.87万元，较上年同期增加440.35%。公司2014年第一季度确认了《新闺密时代》、《古剑奇谭》等多部电视剧的发行收入，电视剧收入有所增长。

光线传媒完成对仙海科技的投资后，双方将针对公司题材适合的电影，共同策划推广网络游戏项目。与单纯将影视版权授权游戏公司开发相比，光线传媒投资仙海科技后，双方将形成更为密切的业务合作，共同分享行业发展带来的收益。

影视公司扎堆游戏产业

近年来，影视传媒公司开始布局电影电视剧业务之外的产业链，内容从影视制作延伸至演出、动画、游戏、主题公园等衍生领域，因此，游戏公司不可避免地成为影视文化企业投资青睐的对象。

“因为很多游戏、电影和网络文学等的消费者都是同一类人，所以以后这几个板块将会形成一体化的产业链，所以这也是各大资本介入文化传媒、游戏等领域的动力。”陈少峰认为。

此外，手游行业的迅速发展吸引了各路资本。“大公司只要有机会都会介入游戏领域，阿里集团也建立了游戏平台，这都是看好手游未来的发展，手游的发展速度大家都是有目共睹的。所以目前上市公司对手游行业都是高溢价收购，市盈率都是很高的。”

2013年以来，A股文化影视上市公司纷纷以高溢价进入游戏行业。如浙报传媒、博瑞传播、华谊兄弟、天舟文化、大唐电信、神州泰岳等，均通过并购介入网络游戏公司。

2013年5月，华策影视最先与原卓越工作室合资成立杭州幻游互动科技有限公司，拉开了影视文化公司收购游戏公司的序幕。

此后，而华谊兄弟也曾多次涉足游戏行业，分别在2010年先后和巨人网络合资成立网游公司、入股掌趣科技和收购银汉科技。随着掌趣科技2012年挂牌创业板，华谊兄弟投资掌趣科技22%股份的回报率高达500%。

尽管华策影视、华谊兄弟、光线传媒等都宣称为完善产业链而投资入股游戏企业。不过，游戏行业也没有描绘中那么美好，随着未来游戏企业越来越多，游戏行业竞争会越来越激烈。

“目前腾讯在游戏市场占了很大的份额，阿里巴巴也进军了游戏产业，随着平台化趋势的加强，游戏产业的集中度很高，大企业之间的竞争会很激烈，小公司的发展空间会很小。所以，上市公司需要利用自己的平台优势把游戏产业做大，否则以后面临的竞争是很大的。”陈少峰最后向时代周报记者表示。

来源：时代周报