上市无望份额被挤 解析百度收购91无线背后

2013-07-16 14:21:35 神评论

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2013年7月16日—全球最大的中文搜索引擎百度 (NASDAQ简称:BIDU)今天宣布与网龙网络有限公司( 港交所股份代号:777)签署谅解备忘录,收购网龙旗下91无线业务。据悉,百度和网龙将进一步协商,就收购建议的相关条款达成一致,最终于2013年8月14日前,以10.9亿美元签署收购由网龙持有的91无线57.41%的股权。此项交易成功后,百度收购91无线的标的额将超过2005年雅虎10亿美金并购阿里巴巴,成为中国互联网有史以来最大的并购案。

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鉴于百度有意收购91无线剩余的42.59%股权,在最后截止日期前,如果其他股东愿意出售其持有的股份,百度将按与网龙签署的相同条款进行收购,届时收购总额将达到19亿美元。

比母公司网龙还值钱的91无线

91无线隶属网龙公司,网龙早先靠端游魔域起家,但此后基本没有值得称道的端游作品接手,2003年网龙为了获得上亿扩张资金,以2050万美元将当时年利润2000多万的游戏资讯网站17173卖给了搜狐,以此开启了自己的扩张之路,2008年网龙在港股市场上市,差不多同时期,网龙开始了自己的91无线业务,目前91无线运营着著名的 91 助手和安卓市场,被认为是目前中国最大的移动互联网分发渠道。

随着91无线的不断壮大,和网龙核心资产表现不佳的情况下,从2012年开始,91无线就担起了网龙在资本市场保持高速增长的重任。这里有一个数据能说明91在网龙的地位,百度收购消息出来后,网龙的股票暴跌了10%左右,而即使在今天股价暴跌之前,91无线的母公司网龙的市值也只有14亿美元,而其所持有的91股份估值就高达10.9亿美元。

盗版起家 91无线谋求上市无果

随着91无线的不断壮大,从2012年91无线寻求拆分上市的消息就不绝于耳。但熟悉91无线发展过程的人都知道它初是靠盗版软件起家的,直到现在在91手机助手上依然有大量的盗版应用资源,只要有开发者向中国香港联交所投诉,就会影响91无线的上市进程。

正是因为这个原因,早在今年2月8日就获得港交所分拆批准的91无线迟迟无法上市,而反观同样是选择介绍上市的中国手游娱乐却早在去年便在美国上市。此次被百度全额收购的消息坐实,也侧面说明了91无线的上市无望。

产品横跨安卓iOS 91拥有超强渠道能力

然后来说说百度为什么要收购91无线,91无线核心产品有安卓市场、91助手两大移动应用平台以及91手机娱乐、安卓网两大门户网站,具备超强的渠道能力,而作为渠道商,91无线的盈利模式就是收取开发者的推广费用,或者与他们进行游戏、广告的联合运营,并和开发者分成,目前来自游戏开发者的收入是91无线最大的收入来源。

从平台上来说,91无线拥有多款横跨android、iOS的手机平台产品,还拥有PC端的91助手。百度只需要通过自身的PC流量优势继续催肥91无线,而不必担心还要从某个平台重新开始,另一方面,目前占据手游收入大头的多是网游而非盗版游戏,随着市场的不断变化,91也在不断洗白,不再依靠吸食苹果的血而火,更多的可以依靠手头的既有用户与游戏厂商开展正式的合作分成来盈利。

自家产品不给力 百度急求移动互联网船票

反观百度无线,除了百度搜索和百度地图外,几乎没有拿得出手的产品,作为 PC 端的三大互联网巨头之一,百度在移动端的布局远远落后于拥有手机QQ和微信的腾讯,但无奈自家的产品实在不成体系,无论是曾经的 ROM 还是细分市场的如百度云百度音乐百度浏览器等,都没有在其各自领域取得突出的成绩,甚至连第一梯队都没有达到,在这样的现实下,财大气粗的百度无疑只能通过收购的方式来完成移动端渠道布局。

91平台地位被挤压 上市搁置转求强大靠山扶持

再说91,虽然它在移动平台和渠道方面的地位不容置疑,但随着腾讯、360、UC、百度等企业的发力,91的老大地位变得岌岌可危,在上市之路上无比坎坷的91必须给自己找到一个强大的靠山,才能对抗在资本涌入的2013年移动市场被大幅蚕食的份额。这种对抗,不仅是资金上的,还有百度能提供给91的巨大资源,91无线CEO胡**也就此对外表示“我们不是单纯卖91”网龙在其它项目上跟百度还有一些战略合作。

结语:一方是互联网三巨头之一,一方是移动端的流量入口。虽然很多业内人士表示19亿美元的收购太贵,百度当了冤大头,但这笔收购案却让双方都获得想要的资源,仅从这样的结果来看,很多事就不能单纯以金钱来衡量。至此,拿到移动互联网头等舱船票的百度,也推动了移动互联网朝寡头垄断市场迈进的一大步。



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