腾讯第四季度收入79.225亿元 同比增长43.4%

2011年第四季度财务分析

互联网增值服务收入比上一季度增长6.6%，达到人民币64.018亿元，占2011年第四季度总收入的80.8%。尽管处于淡季，网络游戏收入比上一季度增长7.4%，达到人民币44.579亿元。其增长主要反映“地下城与勇士”、“英雄联盟”及“QQ游戏”等产品的用户活跃度提高及消费增长。社区增值服务的收入比上一季度增长4.9%，达到人民币19.439亿元，主要是由于“QQ空间”和“QQ会员”带来的收入增多所致。“QQ空间”平台上第三方和自有应用的按条收入大幅提高，超过包月收入略微下降的影响，因而整体收入取得增长。“QQ会员”扩大其用户基数和包月收入。

移动及电信增值服务收入比上一季度增长1.1%，达到人民币8.543亿元，占第四季度总收入的10.8%。这主要反映在实收率不稳定的情况下，来自手机阅读和手机游戏的收入增加。

网络广告收入比上一季度下降0.4%，达到人民币5.984亿元，占第四季度总收入的7.6%。搜索及视频广告的收入增加抵销了传统展示广告业务的淡季。

2011年第四季度其它主要财务信息

本季度股份报酬开支为人民币2.201亿元，上一季度该项支出为人民币1.781亿元。

本季度资本开支为人民币8.920亿元，上一季度该项支出为人民币11.333亿元。

本季度公司在联交所以总代价约人民币1.981亿元购回1,677,400股股份，上一季度以总代价约人民币7.400亿元购回5,297,000股股份。

于2011年12月31日，公司的财务资源净额为人民币176.670亿元，其中未计总值为人民币50.407亿元的无抵押短期借款、人民币29.587亿元的有抵押短期借款，以及人民币37.333亿元的长期应付**。

于2011年12月31日，公司总发行股数为18.40亿股。

业务回顾及展望

2011年中国互联网行业回顾

2011年是中国互联网行业充满挑战和机遇的一年。宏观经济方面，由于欧洲债务危机恶化，全球经济面临更多不明朗因素。在这样的背景下，中国的经济增长放缓，但仍维持在相对较强的水平。同时，中国互联网市场的用户总数持续增长，但增长率因规模扩大而有所放缓。根据中国互联网信息中心的数据，中国互联网总用户数按年增长12.2%至2011年底的5.131亿人，比上一年的同比增长率19.1%低，不过，互联网渗透率则进一步提高至38.3%。

虽然用户增长放缓，但用户的互联网使用率持续上升，且互联网渗透用户日常生活的方式也进一步增加。2011年，由于智能手机的使用日趋普及、种类繁多的具有吸引力的手机应用的涌现，移动互联网在用户间的普及程度大幅提高。2011年底，移动互联网用户占整体互联网用户数的69.3%，比一年前的66.2%有所增加。尤其是，微聊获得非常良好的市场反应，并成为深受欢迎的智能手机社交应用。至于微博，2011年用户数持续大幅增长，巩固了其作为中国主流社交媒体的地位。虽然网络游戏行业的发展已进入相对平稳的阶段，但网页游戏仍为开发商和发行商带来增量增长的机会。网络广告行业持续受惠于中国强劲的经济增长以及广告主增加网络广告的预算。此外，新媒体平台的涌现也带动了行业增长，特别是网络视频。同时，电子商务行业持续高速增长。除了传统的C2C和B2C模式外，团购经历了爆发式增长后，在下半年开始明显放缓并进入整合期。最后要特别提到的是，整个搜索市场的增长仍保持强劲，手机搜索在流量和收入方面也显示出巨大的发展潜力。

2011年公司摘要

（一）整体财务表现

2011年，我们在核心业务方面取得稳健增长。尽管社区增值服务的增长因中国互联网市场用户增长速度减慢而放缓，但我们仍因市场占有率的增长而提升了在网络游戏市场的领导地位，是由于我们主要几款游戏广受用户欢迎以及新游戏的贡献所致。就移动及电信增值服务而言，在更严格的监管环境下，我们的短信捆绑套餐、手机游戏和手机阅读业务仍在2011年取得收入增长。我们的网络广告亦稳健增长，反映了我们的平台有所扩展以及我们在提升品牌和业务运营方面的努力。

2011年第四季度，尽管处于淡季，但网络游戏业务收入仍持续增长，主要反映“地下城与勇士”、“英雄联盟”及“QQ游戏”的增长。我们的社区增值服务也取得收入增长，受惠于“QQ空间”的第三方和自有应用的按条收入增加及“QQ会员”用户数上升。由于手机游戏和手机阅读服务进一步受到用户欢迎，然而实收率仍不稳定，因此我们的移动及电信增值服务较上季度略有增长。由于搜索和视频广告收入增长因淡季因素有所抵销，我们的网络广告业务收入季比略微下降。

（二）战略进展

在2010年年报中，我们确定了2011年要实行的多项战略规划。过去一年，我们在前述众多规划中取得重大进展：

开放平台：从用户活跃度及第三方开发商收入机会来看，我们相信我们运营的平台在中国是领先的。我们的平台现拥有超过4万款注册第三方应用，包括游戏、工具和生活类服务。超过10款第三方应用的月活跃帐户数突破1000万。

微博：腾讯微博的用户数和活跃度都大幅提高，多项指标如注册帐户数、日活跃帐户数，都显示腾讯微博在中国已成为领导者。

网络安全：我们的“电脑管家”已获得市场广泛认可，扩大了市场份额。通过技术投资、与行业领先者达成战略合作，丰富我们的产品特色和功能。

国际拓展：Riot Games的游戏“英雄联盟”已成为美国、欧洲、中国**、韩国及中国大陆等地区最受欢迎的网络游戏之一。我们投资的公司Mail.ru已在俄罗斯的网络广告、互联网增值和网络游戏收入方面取得大幅增长。

搜索：我们的搜索引擎流量大幅增长，特别是在移动终端上。就移动搜索市场份额来看，我们相信我们是中国前两大搜索引擎之一。

电子商务：拍拍网交易量在2011年持续取得强劲增长。我们推出了全新的B2B2C平台buy.qq.com，为我们的电子商务合作伙伴和用户建立健康的生态系统。我们也对电子商务产业链上不同细分市场作出战略性投资。令人鼓舞的是，我们投资的若干公司已大幅拓展其目标垂直市场的业务规模。

更广泛而言，凭借我们独有的跨通信、SNS及社交媒体的多平台社交网络，我们继续树立在中国整个社交网络行业的领导地位。2011年，通过持续拓展即时通信、QQ空间、朋友网、腾讯微博和QQ邮箱等主要社交平台，我们巩固了行业领导地位。“微信”自2011年初推出以来，作为移动即时通信的延伸，其用户数取得显著增长，并成为一种社交现象，深化了我们在移动社交领域的领导地位，同时提高了我们对高端智能手机用户群的渗透率。此外，我们以不同平台间单一登录帐号、关系链共享、评论可跨平台同步来强化我们的社交基础建设。这为我们的用户在不同使用场景下提供无缝衔接的用户体验，以此突显我们的差异化，并提高用户黏性。

2011年12月，我们成功完成五年期的6亿美元优先无担保**的发行。这不止对腾讯来说是具有里程碑意义的交易，也是亚洲互联网公司首次发行国际债券。我们已获得穆迪投资者服务公司给予Baa1发行人评级及标准普尔评级服务公司给予BBB+长期企业信贷评级。我们的评级是中国非国有企业至今获得的最高国际评级。