九城管理层解读2006年第四季度财报

美国东部时间2月14日下午5时（北京时间2月15日6时），第九城市（纳斯达克：NCTY）公布了基截止2006年12月31日的2006年第四季度及全年未审计财务报告（详细专题），美国东部时间2007年2月14日下午8时（北京时间2007年2月15日上午9时），九城管理层召开了财报电话会议，以下为电话会议实录。 

花旗集团分析师Catherine Leung：能披露《燃烧的远征》授权协议的具体条款吗？目前它在北美和欧洲的表现如何？

九城首席执行官朱骏：《燃烧的远征》主要是关于营销安排以及时间表，还包括服务器设置和相关协议。我们都看到了《燃烧的远征》在北美和欧洲的强劲表现，我对它在中国市场未来的表现很有信心。我们的《魔兽世界》在中国大陆的注册和激活帐号多达680万，我相信，很多用户将会重新回来玩《魔兽世界》。

雷曼兄弟分析师Lin Chi：我的问题是关于《暗黑之门:伦敦》和《Huxley》，似乎它们都是网上“第一人称射击游戏”（FPS），你们能谈谈未来的产品以及这两款游戏者间可能的竞争问题吗？

朱骏：我认为尽管《暗黑之门:伦敦》和《Huxley》有类似之处，他们也有不同之处。《Huxley》强调第一人称射击游戏的一面，《暗黑之门:伦敦》是“大型多人在线角色扮演游戏”与“第一人称射击游戏”的一种平衡。总体来看，我认为两种游戏的性能很不一样，我们预计《*******》将于今年第四季度进行内测和公测，而《Huxley》还在开发之中，预计2008年推出。《暗黑之门:伦敦》最近在中国**的路演以及在欧洲市场都获得了很好的反馈，很多业界人士对这一游戏期望很高。

Bear Stearns分析师Antonio Tambunan：你们在很短的时间内从一家只有一个游戏的公司发展为八个游戏，能否对执行战略进行一番评论？能否谈一下人力成本及其趋势？全球的研发成本都在迅猛增长，但是你们认为每个人的成本以及支持成本是否也在上涨？你们认为中国有人才短缺问题吗？

朱骏：我们最近宣布了几项副总裁任命，相信增加几名海外和国内的副总裁能加强管理团队。我们的结构是每个团队运营一个游戏，但是，根据《魔兽世界》的经验，不同游戏的团队也会协作。

九城副总裁兼首席财务官李巧恩：对于工资和成本问题，我们没有看到人力成本的明显增长。我们预计人力成本的主要增长来自于客户服务需求，这在2007年尤为突出，因为很多游戏要推出。我们唯一增加员工的领域是内部研发的制作领域，除此以外，我们相信新任命的几名来自海外或其他公司的副总裁使九城有了很强的管理团队。但是在运营的层面，我们一直有一个很强大的中层管理团队。从这个角度看，我认为我们在人员方面不会有明显增长。

我们相信九城能够在需要的时候迅速招到人手，我们的人力资源部门将能够满足需求。主要增长将来自客户服务，这方面的人相对比较容易找到。对于研发部门的人才，随着这一产业的发展，越来越多的人在涌现出来，而且更有经验。因此，我们不认为存在人才方面的明显短缺。在非常优秀的人才方面，总是存在短缺的，但是我们需要的仅仅是召入并留住他们。　　

摩根大通分析师迪克-魏：《魔兽世界》第一季度表现如何？中国农历新年会带来什么样的影响？

李巧恩：中国农历新年的影响会是使用量的小幅下降，这是由我们的玩家构成决定的。在总体增长方面，我们认为我们的七个服务器网站仍然没有得到好的利用。我们无法给出第一季度的具体的预测，因为我们不做具体的财务预测。

CIBC全球市场分析师Paul Keung：在研发开支方面是否有季节性？

李巧恩：在研发方面，主要有两部分。一类与纯粹的研发有关，我们预计2007年会比2006年增长，这主要是因为我们的《Fantastic Melody Online》正在接近完工，预计会在年底前推出，还有几个项目正在计划和开发阶段。另一部分与游戏上市前的成本有关，类似于《魔兽世界》上市前的成本，有客户服务成本、基础设施成本、服务器折旧等。在游戏商业化之前的一切都被归于研发之下，在绝对金额方面，研发的变化很剧烈，尤其是在上半年，因为我们计划在今年六月底以前推出好几个游戏，如《激战:英雄世界》、《奇迹世界》。

Paul Keung：税率是多少？

李巧恩：由于《魔兽世界》的税率将是15%，我们预计今年的总体税率为15%到20%。

德意志银行分析师William Bean：利润率方面的变化如何？营销和确认成本方面的变化如何？对第一、第二和第三季度作何展望？

李巧恩：我们不做具体财务预测，所以我不能预测毛利。我们预计营销开支会增加，这主要是由于我们要准备推出《激战:英雄世界》和《奇迹世界》。第一季度和第二季度的营销成本将比第四季度高，因为第四季度主要是促销《魔兽世界》，以及《激战:英雄世界》和《奇迹世界》的很少量成本。但是，第一季度尤其是第二季度我们要宣传《燃烧的远征》第二季度将有四个游戏需要宣传，第一季度大概有三个。在具体的百分比方面，我无权透露。

确认成本方面没有什么不同，客户服务、服务器折旧、租借互联网数据中心等商业化之前的成本成本将被归为产品开发。自商业化之后，成本都要归于服务成本下面。

Forun Technology分析师Chang Qiu：能否详细谈谈《激战:英雄世界》 和《奇迹世界》的公测和封闭测试情况？

朱骏：对于《激战:英雄世界》，我们目前处于限制公测阶段，我们收到了成千上万的申请，但是只能向有限的计算机用户提供。对于《奇迹世界》，目前还处于封闭测试，激活的帐号与我们实际发布的帐号之间的比例很大，超过了我们的预期。我们收到了超过45万份的封闭帐号测试申请，但是只能提供四万个帐号。根据封闭测试的表现，我们的《奇迹世界》团队对于未来的公测和商业化很有信心。

Chang Qiu：这两个游戏是否需要更多研发或打补丁？

朱骏：所有游戏都一直需要研发。

Catherine Leung：你们提过去年进入休闲游戏，能否谈谈2007年的休闲游戏战略？

朱骏：休闲游戏市场正在中国起飞。我们在这方面的战略都差不多，提供快速、高质量的游戏，类似于我们的大型多人在线角色扮演游戏战略。两个季度前，我们与合作伙伴建立了合资公司，这是我们首次进入休闲游戏市场。我们未来计划与全球领先的休闲游戏进行合作，充分进入休闲游戏市场。

Catherine Leung：按照《奇迹世界》目前所取得的成功，你们将采用哪种收入模式？

朱骏：我们还没有最终决定。但是我们倾向于免费玩。

Lin Chi：你们卖掉了在中国**的合资公司的股份，为什么这么做？你们有可能进入东南亚市场，在中国**的变化是否是整体发展的一步？

朱骏：中国**合资公司的股份将被卖给东南亚合资公司IAH，我们在该公司中有少量股份。IAH已经获得了《卓越之剑》和《暗黑之门:伦敦》的授权。中国**合资公司是《魔兽世界》在***区的运营商，未来IAH将会扩展他们在东南亚市场的影响。九城的重点是大陆市场，我们已经证明自己拥有非常开放的企业文化，我认为这一战略对一家拥有多个好品质游戏的运营商很好。

Lin Chi：《激战:英雄世界》将采用何种商业模式？

朱骏：《激战:英雄世界》的模式还没有确定，我们将在明年三月与你们沟通。

Paul Keung：关于免费游戏模式，我们发现你们的营销战略差异很大，日常运营结构也不一样，你们是否仍然要进行固定投资以便确保未来游戏的成功？

朱骏：总体来看，免费游戏之间的营销差异不会很大。我认为九城已经在与很多国际品牌的合作中积累了很多联合营销方面的经验，我认为游戏在中国成功的关键因素是内容和品质，这样的游戏加上最好的营销就能带来游戏的成功。

编译：搜狐IT Unifytruth