股价暴涨近九成 好于AMD和NV：Intel明年就靠14A工艺翻身了

尽管今年AI成为美国股市绝对的核心，而且这个市场没有Intel多大份，但Intel股票可以说是今年的赢家。

年初到现在已经涨了大约90%，未来几天如果没有啥负面，今年内翻倍都是可能的，这要比AMD及NVIDIA的股价表现都要好。

提振Intel股价的主要原因跟美国官方入股有关，之后又陆续获得了NVIDIA及软银等公司的投资，解决了Intel钱荒的问题，债务压力大减，而且也跟AI市场有了更多的交集。

但是最核心的因素则是通过美国政府入股确立了Intel大二不能倒的地位，Technalysis Research分析师鲍勃·奥唐纳表示半导体不仅对经济重要，也对国家安全至关重要，而Intel是一家真正意义上的美国公司，其芯片基础设施依然是现有最大规模的。

所以Intel被美国强制入股之后，美国上上下下除了个别媒体担忧过自主运营是否受到影响之外，很快都接受了这种做法，以前高喊的那种政府不能干涉企业、不能强制获得股权、要自由竞争之类的原则都不见了。

不过政府入股只是给Intel摇摇欲坠的业务有了托底，但还没有彻底扭转，因为Intel最难的问题还是自己的芯片制造业务恢复竞争力，甚至要跟台积电抢市场，这方面过去几年的表现是不合格的。

今年量产的18A工艺开始有了起色，但是目前主要制造的还是自己的PC及服务器芯片，还没有外部客户，前不久传闻苹果打算使用Intel的增强版18AP工艺生产低端M系列处理器。

真正决定命运的还要看今年14A工艺的表现，这是Intel从设计之初就为外部客户开发的工艺，Intel此前表示试用的客户反馈非常好，评价很高。

Intel CEO陈立武此前有过表态，如果2026年14A工艺能够获得大客户采用，那么才会投资建厂，如果没有客户采用，可能就不建厂了。

这就意味着14A工艺只许成功不许失败，如果还是没有客户大量采用14A工艺生产芯片，Intel未来可能就真的要被迫转向Fabless了，就跟AMD及NVIDIA一样剥离生产，只靠台积电等公司代工芯片了。

当然，这种局面是美国官方最不想看到的，所以入股计划中还有个股权认购计划，如果Intel对芯片制造业务的控制权低于51%，白宫还有权以20美元的价格再获得5%股份。