价格涨5倍 利润涨8倍 三大内存巨头就是不扩产：多5%装个面子

持续了快一年的内存涨价还没有停下来的意思，DDR5的2x16GB内存价格从去年的100美元涨到现在500美元以上，部分产品甚至有5-10倍的涨幅，非常夸张。

全球90-95%的内存芯片份额掌握在三星、SK海力士及美光三大巨头中，如此涨价让他们的利润直接报表了，三星Q1季度的净利润大涨近8倍，其他两家也是5倍以上的利润增长，三星、SK海力士今年甚至能创造1万亿元的净利润。

考虑到内存价格还没稳下来的情况，这三家厂商今年的利润能抵得上过去十年的利润，而内存缺货涨价还要持续到2027、2028年，甚至2030年，5年涨价周期让他们理论上能赚够此前50年的利润，简直是不敢想象的神仙日子。

按照这样的超高需求，正常的商业公司应该会大笔投资以新建产能满足市场需求，然而三大巨头对大幅增产没兴趣，或者说增产的主要方向不是常规内存，而是更高价的HBM等AI内存。

三星在韩国龙仁国家产业园计划投资2600亿美元建设6座晶圆厂，今年下半年开工，2031年投产，主要生产HBM、1b/1**工艺的内存。

SK海力士及美光也在大力建设HBM产能，今年动工，但投产时间也要28年到30年。

最终下来今年的内存产能增加寥寥无几，三星2026年内存晶圆产量预计为793万片，较 2025年的759万片增长约 5%。

SK海力士的内存产量将从2025年的597万片提升至648万片，增幅约为8%，美光的产能360万片晶圆跟去年基本持平。

总的来说，在需求如此强烈、价格涨了5倍的情况下，三大内存厂商今年的产能几乎都是象征性的增加，他们也不是说不建设工厂，但建设的产能也主要是给HBM内存用的，通用型的DDR/LPDDR/GDDR等内存产品提升并不多，完全不是增产的重点。