反常！三星、SK海力士开始只签长期订单：内存价格终于要涨到头了

三星、SK海力士两大全球存储巨头，近期做出了一项十分反常的决定。

据韩国最新发布的报告，两家企业已几乎全面放弃与全球大型科技企业的一年期DRAM短期供货合同，未来仅通过3至5年的长期供应合同提供内存。

行业对这一动作有两种解读。偏积极的解读认为，两家企业是想在可持续扩产前，先锁定中期需求情况，获得明确的需求预期。但更受关注的解读，直指内存价格的走势拐点。

毕竟，如果两家企业内部预判DRAM价格还有大幅上行空间，完全没必要锁定当前的现货价格。这一反常的供货策略转向，似乎在释放出一种信号，即内存价格的上涨空间已经所剩无几，价格峰值可能就在当下。

就在此前，三星刚刚完成两轮DRAM大幅涨价。2026年第一季度，三星DRAM价格同比上涨100%，2026年第二季度又在此基础上环比上调30%。三季度是否会继续执行实质性涨价，成了验证这一判断的核心节点。若三季度不再落地大幅涨价，这一预判就将得到印证。

值得注意的是，DRAM与NAND闪存的价格走势出现了明显分化。瑞银最新预测，NAND价格要到2027年第三季度才会迎来峰值。

两大因素将继续支撑NAND价格上行。第一，谷歌的TurboQuant技术，仅压缩了基于DRAM的键值缓存，对NAND的需求没有任何影响。第二，长江存储等中国头部厂商，正将更多产能转向DRAM，导致NAND的市场供应相对受限。

韩国KB证券分析师预测，三星2026年营业利润总额将达到327万亿韩元，2027年更是会攀升至488万亿韩元，即便只是小幅领先，也将超越NVIDIA的预期营业利润，成为全球盈利最高的企业。

能站上这样的行业顶点，三星的商业决策绝非盲目。接下来，行业会重点关注三星三季度的内存定价动向，进一步验证价格见顶的判断。