内存厂商的好日子还长着：HBM难以生产 缺货将持续5年

涨了半年多的内存、SSD价格最近有所松动，内存崩了的说法也不胫而走，但是这并不是大结局，这一轮的内存涨价超级周期还长着呢。

美国银行日前发表了一份研究报告，谈到了内存产业的趋势，他们认为这次的超级周期要持续到2027-2028年，这个预测看上去并不激进，但他们也说了就算持续扩产，2028到2030年内存、闪存芯片每年的位增长率也不超过20%。

而且就算能增产，先进GPU及ASIC芯片也能轻易吃下新增的这部分产能，甚至进一步加剧内存的缺货情况。

之所以产能难以提升，主要还是跟HBM的需求及技术有关，HBM占用的产能是传统内存的3-4倍，高端的内存芯片，比如13Gbps速度以上的良率又低，而且这些芯片还会使用高端的封装技术，也拉长了制造周期。

总之，这一轮涨价缺货的周期会持续很久，从2025年算起也要有5年之多。

这样的情况下，其他行业的日子不会好过，但内存相关厂商的好日子就太多了，3月以来市场表现强劲，韩国半导体出口年增151%，南亚科技（Nanya Tech）单月营收年增560%，以及美光（ Micron ）对5月底季度给出乐观指引（季增40%，毛利率81%）。

因此，他们预期内存芯片产业至少在2026年第一季与第二季将创下销售额与营业利益的新高纪录。