2025印尼证券服务市场洞察丨移动应用滞后中国5-10年，活跃十万量级APP仅3款，年新增投资者600万，国泰海通证券与美国Robinhood加速入场

随着资本市场对外开放程度不断加深，2025年中资券商“出海”步伐明显加快。据统计，全年至少有11家上市券商发布增资或设立国际子公司的公告，增资总额创下近年来新高。从中国香港这一传统桥头堡到东南亚新兴市场，从常规增资扩股到战略性并购落地，中资券商正以全新姿态融入全球金融市场。

增资热潮的背后，是海外市场潜力的切实显现。2025年前三季度，富途控股、老虎证券净利润同比分别增长123%和280%。根据点点数据监测，富途旗下《富途牛牛》&《moomoo》全年月均活跃用户合计218.3万，同比增长48.5%。这些数据印证了中资券商服务全球华人及本土投资者的巨大市场空间，也为传统券商拓展海外提供了可参考的增长范本。

在海外布局的版图中，东南亚正成为重点发力方向，而印尼作为东盟最大经济体，其战略价值尤为突出。依托互联网移动应用大数据平台“点点数据”（https://app.diandian.com/），点点数据整理发布本期监测内容，为用户全面了解印尼证券服务应用市场现状提供参考。

外资入局：国泰海通证券与国际资本纷纷落子

2025年11月17日晚间，国泰海通证券发布公告称，公司董事会全票审议通过《关于公司境外子公司收购印尼证券公司的议案》，同意由其境外子公司收购印尼本地证券公司股权。这是该券商继2015年布局新加坡、2019年收购越南投资证券之后，进一步将业务拓展至印尼这一新兴市场，初步搭建起“新加坡—越南—印尼”三角金融服务枢纽。此次印尼收购的落地，是其国际化战略的实质性推进。

来源：国泰海通公告截图

国泰海通证券并非孤例——就在同一时期，美国、日本、韩国乃至欧洲的资本也纷纷聚焦于此，共同勾勒出2025年印尼证券市场“全球会师”的独特图景。

为什么是印尼？——短期红利与长期变革的交汇

除中资券商布局外，2025年印尼证券市场，从政策端到市场端，从本土机构到全球玩家，呈现多重力量交织共振的发展局面。

点点数据分析认为，这一轮“会师”背后，源于印尼独特的底层优势与关键变量的历史性交汇：

巨大的渗透率差距：印尼以4.5%的股民渗透率，相当于中国2010—2012年的水平，与成熟市场55%—62%的渗透率相比差距巨大。2026年1月，投资者数量从1500万增长至2100万。作为全球第四人口大国、东盟最大经济体，其证券化率和居民金融资产配置比例的提升潜力十分可观。

政策红利释放：2025年6月实施的《2025年第28号政府条例》系统性重构外国投资许可路径——降低资本门槛、引入“视为批准”原则——为外资进入提供更清晰便捷的制度框架，直接加速了下半年的密集入场。

内资反超外资：在交易结构方面，去年印尼内资持股比例历史性超过60%，表明市场结构正在变化，本土投资者参与度提升，为证券中介业务提供了更稳定的客户基础。

除投资者数量的爆发式增长外，印尼资本市场还在经历更深层次的制度变革：

制度升级：印尼资本市场正在经历更深层次的制度变革，OJK计划将上市公司最低公众持股比例从7.5%逐步提高至10%，此举将显著提升市场流动性；同时以“扩大供给、扩大需求、强化基础设施”三大支柱全面升级资本市场，为外资机构提供更稳定的展业环境。

未来十年，印尼证券市场或将迎来从“早期”向“规模化”跨越的黄金发展期。

蓝海暗流：从TOP20榜单看印尼市场的波动与不确定性

根据点点数据2025年度印尼证券服务应用市场TOP20榜单显示，该地区证券零售市场极不成型,且波动剧烈。

在行业前三中，《Stockbit》凭借社交投资社区+持牌券商的双重身份，以192.1万月均活跃（25年末已达到300+万）和249.4万累计下载量稳居首位，同比分别增长31.5%和119.1%；《IPOT》则以91.5万月均活跃位列第二，下载量为179.5万，均保持了两位数增幅。而处于第三的《Ajaib》当年累计下载增长强劲，月均活跃则出现17.2%的负增长。

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结合近一年连续数据看，《Stockbit》、《IPOT》、《Ajaib》三家基本从2025下半年开始有线上用户积累，增长并不稳定，其中，曾经的零售大户《IPOT》率先起量，但当面临头部金融科技券商、《Stockbit》、《Ajaib》新一代产品竞争冲击时，新增流量回落明显。

Stockbit、Ajaib、IPOT近一年下载量走势剧烈波动.来源.点点数据

值得关注的是，老牌券商《Maybank Trade ID》在近期表现亮眼。截至2025年12月，其日活已攀升至7万、月活达37.5万，奠定了坚实的用户基础；进入2026年1月后更是迎来爆发式增长，单月月活激增275%、下载量飙升343%。凭借这一强劲势头，《Maybank Trade ID》已稳居市场第四。

Maybank Trade ID商店下载量及日活同频联动.点点数据

Maybank Sekuritas在2025年不断强化数字化基础设施建设和本土化运营投入，为提升客户体验，5月曾将TradeConnex系统全面迁移至M2E Trade平台，11月上线了Maybank Trade ID 2.0；同时，在伊斯兰金融工具创新层面，Maybank Sekuritas作为托管银行，支持了印尼首只伊斯兰资产支持证券（KIK-EBA Syariah）上市，获得较好市场反馈。

与Maybank的逆势增长形成对比的是，新入局者正面临严峻的本土化考验。美国互联网零售券商巨头Robinhood于2025年12月宣布收购PT Buana Capital Sekuritas，正式进军印尼市场。虽然该标的公司旗下应用《Tren》尚未进入榜单前列，但鉴于Robinhood在全球范围内的“游戏化”投资影响力，其印尼布局备受关注。

根据点点数据监测，《Tren》上线不足一年，产品迭代记录显示其用户甚至无法完成线上注册，服务器不稳、交互逻辑滞后等问题频出，用户评价普遍偏低。这也解释了Robinhood收购的真实逻辑——其目标并非《Tren》的用户或产品，而是PT Buana Capital Sekuritas持有的证券牌照。通过“买牌照、换产品”的方式入局，是外资券商快速进入印尼市场的常见路径。

Robinhood收购对象Tren-产品迭代记录及用户评价详情.点点数据

Robinhood能否将其全球成功经验复刻至印尼，尚待验证；而同样选择收购路径的国泰海通证券，恐也将面临整合本土经营短板的挑战。

点点数据监测显示，印尼主流证券APP较中国整体滞后5-10年。这一‘时间差’致使本土老牌应用架构陈旧、迭代迟缓，难以承载高并发交易，从而为技术成熟的外资巨头留下了‘降维打击’的窗口。在当前约95家持牌券商中，多数移动端MAU不足5000人，市场集中度极低。《Maybank Trade ID》等数据的剧烈波动及《Tren》等服务缺失现象，深刻揭示了印尼新兴市场的早期特征：基础设施尚不完善，任何产品体验的优化或营销投入，均能迅速承接自然流量红利，进而重塑市场份额格局。

策略建议：从“牌照落地”到“用户增长”的突围路径

2025年是印尼股市的“大丰收”之年。尽管全球经济充满不确定性，但雅加达综合指数（JCI）全年逆势上涨超过22%，创下十年新高，在东南亚乃至全球主要股指中表现名列前茅。

2025年印尼雅加达综合指数（JCI）走势及媒体报道. 来源：网络

这种显著的“财富效应”直接引爆了零售投资热情，加速了市场的“散户化”进程。对于券商而言，海量新增散户的涌入，使得移动应用市场成为券商获客的核心阵地。面对高度波动的市场态势，券商若想真正实现从“持有牌照”到“获取用户”的关键跨越，须建立数据驱动的增长能力。

1.看清战场态势：利用【点点数据】应用市场监测工具，实时透视竞品的下载量、月活（MAU）、留存率等核心指标，深度分析印尼用户的搜索偏好与行为轨迹。只有掌握一手数据，才能为策略制定奠定坚实基础，避免“盲人摸象”。

2.以ASO实现降本增效：根据点点数据监测，在此背景下，通过ASO（应用商店优化）策略，精细化打磨应用的包名、标题、关键词及描述，可在不显著增加广告预算的前提下，最大化获取高意向的自然流量，从而显著提升转化率与留存率。

3.规避合规风险：印尼金融监管局（OJK）对金融类APP推广有严格界定，激进的“冲榜”行为极易触发应用商店的反欺诈机制。通过数据监测下载曲线的健康度，确保增长节奏符合合规框架，是业务长期稳健推进的底线。

点点数据预测，基于至2026年初的投资者增长轨迹（当年新增约600万），可推算月均增量至少为50万。若这一增速得以维持，到2026年底，印尼资本市场投资者总数有望突破2700万，其中股票投资者或将迈过1100万关口——这意味着每月将有一个中等城市的人口规模涌入资本市场。

随着国泰海通证券、Robinhood等巨头加速入场，市场教育与获客竞争将同步升级。长期来看，巨头完成本土化适配后，市场增速有望进一步抬升。但在用户心智尚未固化的关键窗口期，牌照仅仅是入场券——真正的胜负手，在于谁能以数据驱动的精细化运营，承接住这百万级的新增流量。

点点数据

依托覆盖全球应用市场的海量数据，长期提供应用商店下载与排名监测、上下架动态追踪、竞品分析及海外金融市场报告订阅等服务，持续赋能出海企业更精准地把控市场需求变化，在合规转型与发展中捕捉数据增长机遇。

撰文：Lawrence Li 编辑：Leslie Luo

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