李斌称蔚来首次季度盈利只是起点：行业竞争是马拉松，短期不刻意追求利润最大化

3 月 11 日消息，继昨天公布财报后召开电话会后，蔚来今天又举行了一场闭门沟通会。其间，蔚来创始人、董事长兼 CEO 李斌谈及蔚来在 2025 年 Q4 首次实现季度盈利时表示，盈利只是一个起点，汽车行业的竞争是一个马拉松，让用户对蔚来有了更多的信心。

李斌认为实现盈利也给了投资者以及团队很大的信心，并重申 2026 年维持全年盈利目标。“当然，公司经营不是为了短期盈利，在竞争力方面会坚决地投入。”

李斌在今天的沟通会上谈到“内存涨价是否影响汽车价格”时，回应说暂无调价计划，目前蔚来汽车现有体系可以支撑成本上涨带来的压力。

在昨天的电话会上，蔚来 CFO 曲玉透露，2026 年公司会保持 20 亿元到 25 亿元的季度研发投入，持续基于 CBU 经营机制提升研发效率，也会根据经营情况以及 ROI 机制，动态调整公司研发的节奏和投入，确保对关键产品和核心技术的投入强度。同时，曲玉表示，基于今年公司有五款大 SUV 在售，以及大车在毛利率上的强势表现，2026 年蔚来将力争实现 Non-GAAP（注：非美国公认会计准则）全年盈利。

曲玉还表示，2026 年一季度整车毛利率预计可保持 2025 年四季度水平。尽管受季节性和政策影响，但 ES8 存量订单和春节后的订单恢复情况不错，ES8 交付量在一季度整体交付量中占比较高。