跨过100万台的蔚来，凭什么活下来？

新年伊始，各家车企纷纷发布去年12月及全年战报。

其中有一家车企的表现，超出了大部分人的预期——蔚来。

2025年12月，蔚来公司交付新车48,135台，位列新势力第三，同比增长54.6%，创历史新高；

2025年第四季度，蔚来公司交付新车124,807台，同比增长71.7%，创历史新高；

2025年全年，蔚来公司共交付新车326,028台，同比增长46.9%，创历史新高。

2026年1月6日，蔚来公司第100万台量产车下线，达成新的里程碑。

三个新高，一个里程碑，基本意味着蔚来彻底爬出2025年初的低谷，重回高速增长，走向决赛圈的舞台。

销量发布后不久，蔚来创始人、董事长、CEO李斌发布了一封全员信。信中他肯定了蔚来过去一年的成绩：“2025年，我们逐步走出谷底，公司进入发展的第三个阶段，开启了新一轮的高速增长周期。”

但李斌同时提醒同事，决赛圈的竞争将更加激烈，蔚来没有片刻放松的资格。“各位同事，智能电动汽车产业的竞争已经进入决赛阶段，技术升级迭代的节奏会越来越快，市场竞争的压力会越来越大。越是残酷的环境，越需要我们保持战略定力，不妄自菲薄，也不自欺欺人，保持初心，专注行动。”

1月6日，蔚来公司百万台量产车下线后的媒体群访里，李斌详细解释了蔚来2026年，以及更长期的战略。一个半小时的群访中，他22次提到“稳”，39次提到“增长”。“第三个增长周期，我们希望实现每年增长40-50%，稳健高速增长是我们的目标。”李斌说。

面对成绩不骄傲，面对挑战不怯场。相比销量增长，这份清醒和沉稳，或许是蔚来在淘汰赛淬炼里更大的收获。

研发进入收获期，多品牌彻底盘活

蔚来2025年成绩的含金量，不只在销量数字，更在于公司三个品牌协同效应彻底被盘活了。

去年初，蔚来处在谷底时，很大一部分看衰蔚来的舆论，都将矛头指向了多品牌战略，认为接连推出乐道、萤火虫两个子品牌，是在稀释蔚来的品牌势能和公司的整体资源。

但去年下半年，正是乐道品牌推出的L90，吹响了蔚来反攻的号角，也为后面蔚来全新ES8的热销做好了铺垫。同时，最不被看好的萤火虫品牌，销量也节节攀升，在去年12月销量突破7000台。将蔚来公司2025年的总销量拆开来看，蔚来品牌共交付178,806台，乐道品牌共交付107,808台。firefly萤火虫品牌交付39,414台，三品牌协同之势逐渐稳固。

蔚来的多品牌战略能够盘活，首要原因是长期的研发投入，进入收获期。

自研的全域925V新平台、自研芯片、自研操作系统等成果接连上车，不仅极大提升了产品体验，同时在技术层面上实现降本，让乐道L90、全新ES8两款产品在各自价位段都拥有极强的产品竞争力。乐道L90上市4个月交付突破4万台，蔚来全新ES8上市仅100天，交付突破4万台，创40万以上车型交付“破四万”最快纪录。

两款出自同平台，但适配不同需求、不同价位段的车型，协力打穿大三排SUV这一市场，带动蔚来走出低谷，证明了平台化研发和多品牌策略的正确性。

多品牌战略能够成功的另一大原因，在于对用户需求的精准洞察。

这方面体现最明显的，莫过于萤火虫品牌的销量增长，验证了高端小车这一需求是真实存在且长期被忽视的。随着蔚来销量重回快速增长轨道，潜在用户信心极大提振，多品牌战略的增长空间有望在决赛圈进一步释放。

按照李斌在内部信中的规划，开拓下沉市场是蔚来2026年的工作重点之一。群访中，蔚来联合创始人、总裁秦力洪透露，公司计划在有销量的下沉市场，开设蔚来、乐道、firefly萤火虫的三品牌“SKY”综合店，第一批将在春节之前开业。

决赛圈“稳”中求胜

除了销量增长势头回稳，上一轮周期里，蔚来团队也在市场淬炼里变得更加成熟、沉稳，这可能是蔚来被外界低估的一项改变。

为了走出低谷，实现长期可持续经营，2025年初，蔚来落地了名为CBU（基本经营单元）的经营机制，每个单元都必须建立明确的ROI（投入产出比）指标和业绩奖惩制度。

CBU的核心不是降本，而是提高团队的整体效率。李斌在去年11月一次媒体沟通会上举过一个例子：“以前我们研发都是立大项，都是几个亿十个亿这么去立项的，现在立项都是几万块钱，几十万，几百万这么去立项的。而且都要闭环，都要责任到人。”

销售团队也同样要算账，蔚来建立了门店，以及Fellow个人的经营报表，从研发到销售，每个人给公司做了多少贡献，都清晰可见，避免了资源浪费的同时，整个团队利出一孔，更加高效，战斗力也更强。

随着这些改变逐步落地，外界看到了一个不一样的蔚来，最直观的变化有三方面。

一是更加聚焦。以前的蔚来给人感觉什么都想做，现在的蔚来聚焦主业，专注把车造好，把车卖好。

二是执行力更高。以前蔚来不乏爆款，但总是因为种种原因错失市场机会，去年乐道L90、蔚来全新ES8两款关键车型在上市节奏、产能爬坡等方面调整迅速，没有重蹈覆辙。

三是心态更加成熟。从李斌在全员信里的表述来看，上到管理层，下到每个员工，对过去的成绩和接下来的挑战都有着清醒的认识。

李斌在信中说：“汽车行业的竞争，是3～5个点效率差距的长期竞争，我们只有具备行业领先的运营效率，才可能生存下去。”一支成熟、高效、有韧性、有定力的队伍，是蔚来面对决赛圈竞争的底气之一。

2030年新能源渗透率超90%，

纯电占比80%，

蔚来在正确的方向上稳步前进

说完蔚来自身的改变，再说说行业。

李斌在信中预判，到2030年，新能源渗透率将超过90%，其中纯电占比将超过80%。这个数字引发了一定争议，一些人认为这一判断过于乐观。但人们总是低估五年时间能够带来的变化，站在2021年初，即便是对新能源前景最乐观的人，恐怕也难以预料到新能源渗透率能在五年时间里突破60%。

过去几年，新能源行业突飞猛进，渗透率不断提升，但蔚来一直坚持的纯电路线增长速度落后于增程插混。结果就是，几乎所有厂商都认同新能源车变革的尽头是纯电，但仍旧把大量资源投向增程、插混等技术路线上。

客观来说，过去几年，受限于技术条件和补能基建水平，用户普遍有里程焦虑，增程和插混的确处于一个优势的窗口期。

但从2025年开始，市场风向发生了转变。去年11月，纯电成为唯一同比正增长的能源形式；继 9 月首次超过增程、燃油、插混后，纯电大三排销量已连续三个月排名所有动力形式榜首。随着蔚来全新ES8销量不断破纪录，这一差距或将持续扩大。“随着技术进步和基础设施日益完善，纯电技术带来的体验收益已经大于加电不便的体验损失。在大三排SUV这一关键市场，纯电的黄金时代正在到来。”李斌在内部信中指出。

汽车行业里向来是“得大车者得天下”，大车也曾是纯电最难啃的一块细分市场。李斌认为大三排SUV的纯电拐点，是市场整体迎来纯电拐点的一个信号。

其他厂商的一些信号也在证明，纯电拐点的确在加速到来。2025年，比亚迪纯电动汽车销量首次超过特斯拉；2026年，多家车企的“大电池增程”产品扎堆上市，而大电池增程的下一步就是纯电。

这一预判如果成真，就意味着增程车、插混车或将成为比燃油车更小众的品类，市场趋势将稳步向有利于蔚来的方向发展，深耕纯电赛道的蔚来将取得一定的先发优势。

此外，购置税补贴即将退坡，采用BaaS电池租用方案买蔚来、乐道、firefly萤火虫车型，可享额外购置税减免。依据产品价格，分别可节省1,770元至9,558元不等。蔚来独特的车电分离换电模式，既能降低用户购车门槛，也能减少购置税，一定程度上降低价格战对蔚来的影响。

接下来蔚来要做的，正如李斌全员信标题说的那样：“日拱一卒，久久为功”。蔚来能否保持住来之不易的增长势头，抓住纯电的市场机遇，我们拭目以待。

更多精彩

点击关注

1