网游概念股集体大量回购股票 敲打华尔街

作者 陆建国

近期，中国互联网上市公司相继公布了股票回购计划，而其中最耐人寻味的是四家美国上市的网游企业，在一个月左右的时间段内，纷纷出手，集体行动，颇具震撼性。

先来看一下这四家企业的回购计划。

巨人网络。北京时间8月12日，巨人网络宣布最高回购价值1.5亿美元的已发行流通股。史玉柱称：“董事会批准回购计划反映了我们提高股东价值的一贯承诺，表明当前股价并未反映巨人网络股票的潜在价值。”[相关报道：史玉柱计划再度回购巨人网络股票]

盛大网络。北京时间9月9日，盛大网络宣布将依据市场状况、股价和其他因素以及美国证券监管相关条例，在12个月中逐步回购最高价值2亿美元的美国存托凭证。陈天桥表示：“决定发起回购计划表明我们对公司长期价值有信心，重申了我们最大化股东回报率的承诺。”[相关报道：盛大宣布董事会批准2亿美元股票回购计划]

第九城市。北京时间9月12日，第九城市宣布，该公司董事会已批准了一项金额为5000万美元的美国存托股份回购计划。朱骏表示：“股票回购计划说明我们对公司的长期表现充满信心。现在的股价并未反映我们公司的实际价值和未来潜力。我们相信，此次股票回购也是以优势股价对自身公司投资的良好契机。”[相关报道：九城大量回购股票 称股价未反映实际价值]

网易。北京时间9月12日，网易宣布，该公司董事会已批准了一项金额为1亿美元的美国存托股份回购计划，该计划有效期不超过一年。[相关报道：网易批准金额达1亿美元的股票回购计划]

华尔街对于中国网游概念股，一直缺乏足够的信心，对于网游企业的可持续发展能力，华尔街的分析师似乎都不太看好，即使中国网游概念股的营收成绩单经常超出他们的预测，他们也还是喜欢睁眼说瞎话。在这样一种市场氛围下，投资者也就不太买账，使得网游概念股的市盈率普遍偏低。对于这一点，陈天桥曾经无奈又不屑的评价：华尔街不懂网游。陈天桥这样评价时，盛大网络一个企业在美国单打独斗，所以影响力有限，而现在在美国上市的中国网游概念股，已经扎堆了，可还是得不到市场和投资者的认同，这的确够让人郁闷的。

此次，四家网游企业先后出手，在时间段选择上，有两个共同点，第一点，目前全球宏观经济走势仍然不容乐观；第二点，四家公司上半年的营收，都表现不俗，看不出一点马云所谓的冬天的影子。

对于四家公司的股票回购行动，笔者认为主要有两个方面原因：

其一，基于宏观经济形势的判断，为了避免自己的股票受到市场士气低迷的影响，主动出手托底，一来是对于自身股票价值的信心释放，希望通过这样的释放，给市场传递正面的信号，二来也表明公司的可支配现金充裕，所以有能力托底回购；以上几家企业在公布回购计划的时候，也都表达了这一层意思。

其二，基于对公司长远价值的判断，从而展开的一项投资行为，由于自身价值不能得到华尔街的充分认可，因此在这种情况下，利用可支配资金，展开回购，一方面可以稳定市场信心，另一方面也是一种自我投资，等到股价走出低迷状态，再进行套现，获取投资收益。

四家网游企业的集体回购，有些不约而同的意思，当然这主要是四家企业对于市场走势的一种默契判断，同时也是彼此不甘示弱的心理驱动。但不管怎样，这样的集体行动，比单军作战，更能震撼固执的华尔街分析师，或许也更有利于改变华尔街对中国网游概念股的偏见。