内存不会一直缺货一直涨：半年后供应缓解 28年就能过剩

内存价格马上就要大涨一年了，价格比去年涨了5-10倍，各个行业都在叫苦，唯有内存厂商现在是1年能赚过去40年的利润。

不仅如此，三大内存厂商还反对美国政府介入干预价格，也反对解除对中国内存公司的制裁，总之就是制造内存永远缺货、永远要涨价的紧局面，只不过他们的梦想不可能成真了。

美国彭博行业分析给出的结论就不一样，不认为内存缺货会永远持续下去，他们还给出了未来两年的内存充足率的预测。

根据这个表格来看，内存会在今年Q2季度达到最缺货的状态，充足率约为-8%，也就是缺口这么多，但Q3季度之后就会逐渐缓解，到2027年Q1季度就会大幅缓解，Q4季度就差不多平衡了。

再往后还会充足率还会不断提升，到2028年甚至开始出现过剩，虽然过剩幅度不高，只有2%左右，但对内存市场来说这就是要变天了。

结合我们之前的报道来说，彭博的观点跟之前的伯恩斯坦研究结果类似，也是认为内存价格在2027年年中达到顶峰，之后价格会环比下降（同比还是会涨一点的），2028年内存价格会回落到跟今年差不多的水平，内存厂商的毛利率明年最高能到95%，之后回落到85%左右。

即便是这种比较客观理性的预测，内存厂商未来几年依然会是超级周期的好日子，想完全回落到涨价之前不容易，或者还要时间，而要看市场的产能和需求变化了。

大家期待中的内存价格雪崩只可能出现在两种情况下，一个是AI泡沫今年明年破裂，HBM之类的需求直接暴跌，内存缺货炒作结束。

还有一种可能就是中国的两家内存芯片公司——长鑫及晋华未来两年产能爆发，让三星等厂商体验到了基建狂魔的压力，内存价格和需求不再是三大厂商说了算，竞争加剧，最终变成了光伏、电池那样的产业内卷。