云游控股公开招股 分析指估值较低可认购

据港媒报道，内地网游公司云游控股（Forgame）今日起至下周三（25日）公开招股， 每股招股价介乎43.5至55元，每手100股入场费约为5，555.44元。云游业务集中于网页游戏及移动游戏开发，属高速增长产业，保荐人料其未来3年盈利复合增长率超过30%。

有分析指，以保荐**摩的预测盈利推算，云游招股价相当于14年度预测PE 9.9倍至12.5倍，较目前已上市的同业如网龙及金山大幅折让，估值具吸引力。另外，保荐**摩过往纪录不俗，今次云游集资额不大，以招股中位数计，集资额料为9亿元左右。目前港股市况不错，新股市场投资情绪偏好，建议投资者可认购。

云游年半推35游戏 手游占半

**兼首席执行官汪东风称，公司于网页游戏市场，以收入计已排首位，占据24%份额，未来一大增长点将来自手机游戏。今年下半年至明年底，云游将续推出35款游戏，其中手游占比升至近半，达17只。

汪东风称，云游网页游戏业务排名首位的合作伙伴是腾讯，目前腾讯微信的游戏平台尚未开放给第三方，相信不久后开放，而他相信云游将“非常积极合作、最早加入”。

游戏研发方面，云游现拥有31个活跃网页游戏及3个手机游戏，出售虚拟道具收费；另有游戏发布平台“91wan”，可发布第三方游戏，获收入分成。

于6月底，云游所有自研游戏的每月活跃用户达2，400万人，而“91wan”每月活跃用户为750万人。

据招股书，云游目标于明年底，15%至20%的游戏研发人员参加手游研发工作。

保荐人摩根士丹利报告指，2012年云游仅1%收入来自手游，预期占比将于2013、2014及2015年，升至8%、18%及23%。

消息指，国际配售已录得4至5倍超购。

来源：金融界股票