第十一届中国游戏商务大会投融资论坛实录下
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时间：2013年7月24日下午14：00-18：00
地点：上海浦东嘉里大酒店三层浦东厅5+6室
Digi-Capital创始人和董事总经理Tim Merel（演讲主题：全球游戏投资一览<亚洲、美国，和欧洲>）
华兴证券（中国香港）董事总经理，股票研究部主管温天立(演讲主题：游戏公司的海外资本市场解读）
座谈：如何抓住手机游戏的市场机遇
主持人：华兴资本董事总经理黄胜利
北京当乐信息技术有限公司董事长肖永泉
北**别时代科技有限公司CEO赵暕
上海美峰数码科技有限公司CEO李杰
广州游爱网络技术有限公司总经理袁雄贵
广州铁人网络科技有限公司VP林南
掌趣科技股份有限公司副总经理何佳
纪源资本主管合伙人李宏玮
座谈：国内游戏企业的海外掘金路
主持人:华兴证券（中国香港）董事总经理温天立
北京触控科技有限公司CEO陈昊芝
北京乐迪通科技有限公司CEO刘万千
北京中清龙图网络技术有限公司CEO杨圣辉
深圳市墨麟科技有限公司CEO陈默
北京掌上飞讯科技有限公司CEO武春雷
欢聚时代科技有限公司CFO何震宇
完美时空网络技术有限公司副总裁许怡然
座谈：中国游戏行业的投资并购机遇
主持人：华兴资本董事总经理辛耀州
顽石互动(北京)网络科技有限公司CEO**
北京新娱兄弟网络科技有限公司CEO刘阳
广州创思信息技术有限公司CEO黄刚
广州仙海网络科技有限公司总经理漆亮
凤凰出版传媒股份有限公司董秘徐云翔
博瑞传播股份有限公司助理总经理上官鸿
中青宝股份有限公司董事长助理、品牌战略总监兼市场总监李明辉
主持人（曹琪）：女士们，先生们，大家下午好！我们下午论坛接着开始，经过上午的头脑风暴，我们下午的风格有所不同，我们上午都是中国人发言，下午会有老外发言，老外有两种概念，我们先看看视频。
（视频播放）
我们小视频是给大家在稍微有点困意的小暖场。我们首先是老外发言，Digi-Capital创始人和董事总经理Tim Merel为我们演讲，演讲主题是全球游戏投资一览（亚洲、美国，和欧洲），有请！
Tim Merel（译后）：我会说一点普通话，但是我说得不好。大家下午好！我的名字是Tim Merel，我是Digi-Capital创始人和董事总经理，首先感谢华兴资本，感谢大家今天给我机会在这里做演讲。
首先简单的介绍一下我们公司，我们是家专业从事游戏、应用、服务以及技术领域的投资银行，我们覆盖的市场包括美国、亚洲，包括中国、日本、韩国等等市场，我们是游戏全球性的超级联系人，我们和全球公司保持密切联系。我们和跟未上市的企业、初创公司保持密切联系，我们帮助中国企业选购优质产品，并且也建立广泛的客户关系和合作关系。
在我的演讲当中我主要想表述几个观点，今天早上各位嘉宾也讲到手游，我们认为移动互联网在当今具有颠覆性的技术。此外，我们也看到手游在所有的应用当中，不管从使用量、收入而言在过去几年有长足的发展。虽然市场基本面向上，但是从全球并购而言，截止到二季度全球并购有所回落。还有投资产业投资相对于2012年有所下降，但是低于2011年产业的规模。可以得出的结论，在投资市场目前存在缺口，尤其是移动游戏领域，也就是手游领域，我们认为资本市场还没有充分抓住手游领域所带来的蓬勃商机。我们还有一个观点，相对于西方市场而言，亚洲成为全球市场的主导。
另外，我们还看到游戏产业的格局发生改变，对市场带来颠覆性影响，包括移动、平板，包括移动在线社交游戏、以及大型游戏，还有主机端游，技术游戏化等等领域都产生了很大的冲击。
我们可以看到在移动领域和网络领域这两个细分当中，增长速度不断加快，同时还有一个趋势两个市场细分越来越分散化，我们看到手游和网络游戏他们的收入规模在市场所占的份额与时俱进，在当前我们看到手游和网络游戏他们的收入规模是310亿美元，占到市场份额的50%，预计到2016年这两个细分市场收入规模将达到480亿美元，所占市场份额也将达到2/3。此外，我们也看到细分市场发展使得消费市场日益分散化，我们看到拥有一定能力非常强的业务模式，其中表现最佳的企业年增长率达到100%以上，净利润还可以超过50%，在这些市场上成功需要特定的技能和方法，而中国游戏企业在这个当中是脱颖而出的，西方也有优秀公司，在竞争当中走在了行业前列。
这样一个发展我们认为主要驱动力量就是移动的互联网技术，尤其是在过去6到12个月当中，我们看到移动互联网技术成为市场主要发动力，但是移动互联网驱动角色扮演更多时间，我们认为在所有的技术产业，不仅仅包括游戏产业，所有技术性产业移动互联网都将是最有颠覆性长期的驱动力量。我们也相信作为最具有长期的驱动力量，所带来的价值也将是超过所有的技术，我们认为到2025年移动互联网为所有产业创造万亿美元，我认为它的颠覆性比云计算更为强大。
除了移动互联网技术本身的发展所带来的驱动之外，还有基本面的因素，我们看到各个国家、各个市场现在都在加大在移动领域以及消费市场的投资，比如说去年我们看到在智能手机、平板、移动宽带、移动数据方面全球投入1万亿美元，为我们开发内容丰富的产品打好了基础，我们现在看到手机游戏很多都是得益于规模巨大的投资。
我们可以看一下数字，在IOS系统平台上，游戏它在智能手机和平板的综合使用量中占比非常高，手机综合使用量大概占到43%，在收入占比当中都非常高。如果仅仅考虑平板的使用，游戏占比就更高了，可以达到2/3。我们看到移动游戏和应用市场是真正全球化的，主要的市场在美国、日本、中国、欧洲和韩国。
另外，这里要特别各位注意的，也是我们认为特别重要的特点，游戏在所有应用收入当中应该说占了非常重要的地位，移动游戏或者说手游货币化收益，产生的收入是所有其他应用的4倍，在所有应用产生的收入当中移动游戏或者手游收益占比超过了70%，如果你要投资这一块的话，我建议您投手游，否则在其他产业投资是无所作为的。
我还希望大家注意的趋势是，行业格局日益转向免费的游戏和集体式的游戏，这两种游戏产生收入的能力同样比其他模式要高出10倍到20倍。在移动领域，在手游领域我们也认为免费的模式成为主导，从下载量而言成为主导，同时也会成为收入主要的来源模式，亚洲是一个趋势，我相信在西方也会日益向这个趋势靠近。
我们从这个幻灯片上可以看到，我们把全球游戏市场分为两种类型，左边以价值为导向，右边以数量为导向的市场。所谓以价值为导向指的是传统市场和付费型的市场，这块市场应该是小众的市场。而以数量为导向的市场，我们指成长性的市场，包括各种各样的平台，包括移动平台、移动社交等等。
我们从这张幻灯片上看到的趋势，手游和网游成为趋势力量，在亚洲中国最具有这个潜力，在手游和网游领域中国将会成为主要力量，亚洲将会成为主导，其次才是欧洲、美国。
我前面也有提到2013年相对于2012年而言，在并购方面应该说有所下滑，会存在投资的缺口，我们看到2013年截止二季度并购交易的数量相对于2012年新高水平有所回落。2013年二季度投资有所复苏，低于2011年季度的水平。在市场上存在巨大缺口，资本市场没有抓住移动手游领域的机遇，但这只是我们产业所关注的热点。
我们可以看一下截止2013年二季度，上半年并购领域相应的市场情况，我们可以看到移动技术和技术游戏化仍然占据主导地位，在2013年二季度并购领域当中主要是手游并购。我们可以看一下股票市场相应的波动情况，我们公司有一个专有的关于游戏产业的指数，你可以看到在上半年，事实上在过去两年当中整个游戏产业股票市场波动非常厉害，我们认为在一级市场和二级市场存在严重的定价错位。
我们还有一个观点就是，我们看到在整个整合的市场金字塔构图在发生变化，亚洲成为主导力量，在十大并购交易当中有八个交易里面买方或者收购方来自中国、日本、韩国的企业，这些亚洲企业日益打造全球性的品牌。我们认为今天的成长性企业有可能成为明天好的公司。
最后我想总结一下，我们认为现在正是投资手游和移动应用最好的时机，不管投资也好、收购也好，是非常好的时机，尤其是在成长性企业的投资。感谢大家认真的聆听，如果大家有任何问题也非常欢迎大家到私下跟我交流，谢谢！
