大手笔收购 漫游谷能给博瑞传播带来什么？

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2012年，博瑞传播最为人津津乐道的投资当属确定收购网页游戏研发企业——北京漫游谷信息技术有限公司。2012年10月23日，博瑞传播发布定增方案，拟通过向包括博瑞投资在内的不超过10名特定投资者非公开发行不超过1.2亿股股票，募集资金不超过10.6亿元，用于购买漫游谷70%股权。

博瑞传播收购漫游谷一事相当低调，公司并无太多公告，不过在日前博瑞传播的业绩说明会上，博瑞围绕公司2012年年报及2013年发展回答了投资者的提问，其中收购北京漫游谷自然也是备受关注，整个收购动机也接近明了。

漫游谷的价值

从一个5人小作坊式的创业公司，到现在400多人的规模，漫游谷的成长极为快速和有价值：从2007年研发第一款《英雄之门》到《七雄争霸》，乃至2011年的《功夫西游》、《江湖笑》，游戏谷一步一个脚印的将研发之路走到现在。可以说漫游谷的成长是与页游的爆炸性增长同步的，或者说漫游谷旗下的《七雄争霸》直接引爆了这块市场——2010年《七雄争霸》创下了单月营收过亿的记录，也刺激了页游市场的风起云涌。

作为游戏谷游戏研发史上最为成功的游戏之一，《七雄争霸》背靠腾讯大手笔运营，在上线一个月后，便刷新着网页游戏领域的多项运营记录。根据易观国际的数据，腾讯曾经凭借《七雄争霸》的良好表现占据了16%的市场份额，即便现在面临着核心用户流失的问题，单凭漫游谷，博瑞传播也可以轻松获取10%以上的网页游戏市场份额。

从已知信息来看，博瑞传播收购漫游谷，一方面是为了完善在网游方面的布局，另一方面也是为了借助漫游谷，来提升在页游乃至整个网游业的综合实力。

完善立体化的网游布局

2009年6月，博瑞收购成都梦工厂网络信息有限公司100%股权，正式介入网游行业。博瑞传播的在网游领域的第二次大动作是以6000万投资蓝港在线前COO王磊创立的泥巴网络。2012年博瑞传播收购漫游谷，从投资力度和运作节奏分析，博瑞传播在加快向网络游戏转型的步伐。

而从产品上来看，梦工厂的《侠义道》、博瑞天堂的《劲舞堂》、漫游谷的《七雄争霸》，包括收购神游的《寻龙记》，博瑞传播在网游产品上的布局已经相当立体化，从2D端游到3D，从国内到国外，再到页游，博瑞传播想打造完整的游戏产品链的野心昭然若揭。

分析认为，在多次收购完成后，博瑞传播网游业务“以端游为基础，以页游为驱动”的布局将基本成型。预计2013年整体网游收入规模或达3-4亿元。其中或许可以暴露博瑞的一些野心：博瑞传播在网游行业的投入尝到甜头后，很可能将旗下网游业务分拆重组，在资本市场再获得更多的收益，同时通过国内市场数十倍的PE 融资在西部市场拿下绝对的优势地位。要知道作为A 股“国家队”，博瑞传播分拆游戏业务上市并不是遥不可及。