盛大财报电话会议问答实录

Piper Jaffray分析师托尼-奇卡斯：出售新浪股份后你们有充足的现金，你们计划怎么用？明年的税率如何？

盛大网络首席执行官陈天桥：出售新浪股份前我们有1.7亿美元现金，出售了9910万美元新浪股份后我们大约拥有2.6亿美元到2.7亿美元，因此现金很充足。 
 
 
　　我们对未来的现金状况也看到，通过转型，我们每个季度还通过运营获得大约1500万美元到2000万美元。

盛大网络首席财务官**：盛大2006年从**获得了财务优惠，我们目前正与地方**相关部门商谈新的财务优惠政策。2007年，我们的一些运营公司将不再免税，因此，我们对2007年的总体税率评估为15%左右。

奇卡斯：能否给出2007年的税款金额估算？

**：我不能对全年作出定量的评估，实际上，我们目前正在与**讨论这一问题。

德意志银行分析师威廉姆-比恩：《霸王大陆》的进展如何？

陈天桥：到目前为止，《霸王大陆》在第三季度已经开始给我们带来了收入并且达到了我们的内部预期，我们正准备在第四季度推出扩展包，因此我们对《霸王大陆》很有信心。与以往一样，我们不透露各个游戏的数据。

比恩：你们的反机器人程序造成了多大的影响？你估计机器人程序造成了多大百分比的收入下降？

陈天桥：机器人外挂程序不是真的用户，对ARPU（每名用户的平均收入）贡献非常小，由于这种用户显著影响了用户感受，对我们的新模式也带来了负面影响，我们的成本也会有增加。上个季度采用反机器人程序后，这造成了用户下降和付费帐号下降，因为其中也有少数付费帐号。我认为这是用户下降和付费帐号下降的主要原因，

盛大网络投资者关系总监周东蕾：但是我很高兴在第四季度，付费帐号数量已经收复失地，因此，我们相信反机器人程序的冲击是暂时的。

Susquehanna分析师赵明（音译）：我知道你们现在有一个社区，但是你们是否担心旧游戏的生命周期问题？你们认为《传奇II》能持续多久？你们在无线游戏方面的战略是什么？取得了什么进展了吗？

陈天桥：我们相信新模式延长了游戏的生命周期，因为游戏变成了一个社区而不是单一产品。以社区为基础并利用盛大的品牌，我们在继续研究用户习性、结构和需求，这样就能创造出新的扩展包来满足这些需求，到目前为止，我没有看到来自生命周期的限制。

IBM曾经创建了个人电脑产业，它的生命之所以如此长久是因为用户认为IBM个人电脑代表了品质。IBM建立了品牌，建立了用户忠诚度。只要用户认盛大的品牌，他们就会继续使用并继续付费。我们认为，在未来几个季度，我们将推出三个大型多人角色扮演游戏的扩展包，相信它们将受到社区的欢迎。

对"数位红"（Digital Red）的投资很大，这是盛大在无线游戏领域的扩展。我们相信无线产业将继续走向成熟，随着盛大游戏不断成功，我们将找到进入无线领域的方法。

由于数位红主宰无线游戏下载领域，他们已经启动了无线互动网络游戏，他们正在开发过程中，要把我们成功的游戏《传奇世界》、《霸王大陆》、《边锋》等带到无线互动网络游戏领域。因此，未来将可以不分时间地点的享受盛大的游戏。

Bear Stearns分析师安东尼奥-塔布南：你们对现金的使用计划是什么？是否会寻求收购？你们的活跃用户中有多少是玩游戏的人？这一转换率在韩国大约是10%到20%，你们处于这一范围中吗？

陈天桥：我们拥有大量现金使我们有了很多选择，人们都知道我们有可转换债券，需要在明年十月偿还，我们将保留足够的现金以便偿还这些可转换债券。我相信，在转换率问题上，我们在中国市场的感受与韩国非常类似，我们将继续利用游戏业务的核心竞争力提高转换率。

塔布南：你们的EZ产品有人买吗？有多少被经常用来玩游戏？过去两个月的发展趋势如何？

陈天桥：我们已经卖出了大约25万台EZ Pod，零售价为450元，目前我们有10万活跃用户。

Bear Stearns分析师安东尼奥-塔布南：你们对现金的使用计划是什么？是否会寻求收购？你们的活跃用户中有多少是玩游戏的人？这一转换率在韩国大约是10%到20%，你们处于这一范围中吗？

陈天桥：我们拥有大量现金使我们有了很多选择，人们都知道我们有可转换债券，需要在明年十月偿还，我们将保留足够的现金以便偿还这些可转换债券。我相信，在转换率问题上，我们在中国市场的感受与韩国非常类似，我们将继续利用游戏业务的核心竞争力提高转换率。

塔布南：你们的EZ产品有人买吗？有多少被经常用来玩游戏？过去两个月的发展趋势如何？

陈天桥：我们已经卖出了大约25万台EZ Pod，零售价为450元，目前我们有10万活跃用户。

Shaw Capital Management分析师陈琦（音译）：你们未来的EZ Pod战略是什么？

陈天桥：我们认为是一种很轻松的游戏，核心是后仰的，在过去一年中，通过收集用户反馈和我们的努力，我们已经找到了将我们的核心业务与放松战略结合起来的方法，这就是后仰式手柄游戏。视频游戏是什么？这就是轻松地用游戏机玩游戏。网络是我们的核心优势，我们认为我们能找到正确的方法在这一市场中取得成功。我想特别强调一下，中国还不许销售游戏机，我们的调查表明，EZ目前的技术配置与XBOX和PS2已经完全一致。中国目前现有的5000万到6000万台个人电脑，我们最好的方法就是让这些个人电脑用户上网玩后仰式手柄游戏。

陈琦：你们预计2007年的销售量是多少？

陈天桥：我们已经在按照新战略以及EZ产品的新定位开始做明年的预算，到目前为止，我们还没有可以公开的数据，但是我们正在努力中。

Foran Technology分析师Chang Qui：你们在第三季度提到《传奇II》、《梦幻国度》、《War》的扩展包，这些扩展包对收入有何影响？是否通常都会滞后几个月？

陈天桥：我们认为新的扩展包会立即对收入带来影响。在以前的游戏模式中，现有付费用户可以免费享有新的扩展包，新收入需要借助口碑带来新用户，这是非常长的过程。但是按照现在的模式，如果用户喜欢扩展包，需要付费才能用。因此，只要新的升级出来，立即就能影响收入，第二季度的部分增长和第三季度的大部分增长都是因此。

Chang Qui：对于新模式，你们能以多快的频率推出扩展包？

陈天桥：这取决于扩展包的规模，如果只有几件物品，升级就基本是连续的过程。如果是重要的大规模升级，就要定期进行。 Chang Qui：我想问**几个问题，在产品开发和SG&A（包括雇员成本与市场推广成本等在内的销售成本，综合开销及行政费用）方面，其中基于股票的报酬占多大比例？能单独披露基于股票的报酬吗？

**：基于股票的报酬总额大约是140万美元，这比第二季度有所增长，因为我们在第二季度末发放了一批新的期权。

高盛分析师詹姆斯-米歇尔：绝大多数基于股票的报酬都属于G&A（综合开销和行政费用）吧？

**：是的，绝大多数都属于SG&A。

米歇尔：其余部分在销售和服务成本中？

**：在销售和服务成本中所占数量很小。

米歇尔：你们的授权开支比去年同期增长了17%，游戏收入却比去年下降，这是什么原因？

**：第三季度授权成本的增加实际上是因为授权游戏收入的增加，一次性预付授权费的游戏对此没有影响。

米歇尔：你们说休闲游戏收入增长是因为《泡泡堂》、《Get Amped》、《枫之谷》，你们自主开发的休闲游戏贡献的收入多吗？

陈天桥：从第四季度开始，我们要推出十个休闲游戏，我们对基于物品的收入模式有越好的理解，我们在休闲游戏方面做得也就越好。《泡泡堂》以前已经开始下降，但是现在又恢复了增长。

瑞士信贷分析师Wallace Chung：你们对2007年的目标增长率是多少？你们每个季度会推出多少新游戏？

陈天桥：我们对2007年很有信心，我们将推出很好的、多元化的产品。

Wallace Chung：如果某个网络游戏没有达到一定的标准，你们会考虑退出吗？

陈天桥：按照我们现在的计划，我们在选择、推出游戏方面有很成熟的流程，一些游戏表现不如其他游戏，我们就在资源调配上给予较低的优先度。我们还没有终止过游戏，因为我们觉得我们的平台规模很大，能够在不投入多少新资源的条件下支持任何游戏，即使是较小的游戏也能收支平衡乃至盈利。当然，有些授权游戏按照合同有固定的年限，因此，在合同期满后，我们将结束该游戏。

Wallace Chung：你如何衡量游戏的成功与否？

陈天桥：我们的游戏测试中心有100人，能够不断评估大约200个游戏，我们测试的内容包括有趣、容易使用，也包括技术、是否容易创建机器人程序等。我们有一个委员会，他们每月开会决定授权或推出游戏，我们欢迎你们访问我们公司，我可以带你们好好看看测试中心。　　

来源：搜狐IT