陈天桥解读财报：盛大已成功完成转型

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北京时间11月10日，盛大网络发布了2006年第三季度财务报告（财报全文）。随后，盛大CEO陈天桥以及总裁唐骏、CFO**在电话会议中接受分析师提问，并解读财报。

以下是盛大CEO陈天桥在电话会议中的报告全文：

我很高兴地看到盛大在第三季度取得了良好的财务业绩。这一季度，我们的净营业收入比第二季度增长7.7%，运营利润增长23.4%，而净利润也由第二季度的1670万美元继续增长至1810万美元。这是盛大自去年年底主动改变收费模式以来，连续第二个季度呈现增长，进一步证明了我们新模式的可规模化和可持续发展。

首先，这个模式下收入是可规模化的，第三季度盛大大型游戏的ARPU由上一季度的45.5元增长至51.6元，涨幅达到13.4%。ARPU的持续增长充分表明，新的运营模式下收入是可以规模化的。在原来的模式下，提高游戏收入只能单一地通过吸引新用户和延长每个用户的在线时间来实现；而在新模式下，提高游戏收入可以依靠多种方式，包括提高在线人数，提高活跃付费用户数和提升ARPU值。所以理论上，新的模式下，ARPU的增长没有上限。

其次，这种收入是可持续的，这次模式转型的本质是由原来的“Come-pay-stay”的运营模式改变为“Come-stay-pay”。CSP模式降低了用户的进入门坎，而我们也用三个季度的事实证明了，这一模式不但能够提高游戏收入而且延长生命周期，并提供给玩家一个能持续发展的社区系统、从而保证游戏业务的长期发展。

我们很高兴看到，在盛大成功转型后，越来越多地CSP 模式的公司出现，这是顺应用户需求的必然。新模式的成功，再一次证明了盛大在中国网络游戏产业的领军地位，也再次证明了盛大的核心竞争力是在对用户需求的细微把握和满足上。同时我们也很高兴得告诉大家，在四季度已经过去的一个半月里面，我们的收入继续保持增长的态势，我们对盛大未来的发展充满信心。

接下来，我想谈谈大家非常关心的游戏Pipeline的问题。

我们需要重审我们针对游戏pipeline 的战略。仅仅通过比谁出价高就获得游戏的做法不是我们的方向，这种做法只会加剧产业无序竞争，加大运营成本，迫使经营者把精力花在抬价而非细致地用户服务上，在此，我们再次强调，网络游戏是个服务，是个平台，而不是一个产品，盛大在Pipeline建设方面遵循如下三个标准。

第一，Pipeline要符合公司的发展战略，要在内容、类型、操作方式等方面有所创新。对于盛大而言，我们认为新游戏好游戏层出不穷，一个企业永远不可能穷尽所有游戏，我们只会对在内容、游戏类型、操作方式等方面有所创新的hot game进行引进并且全力打造他在这个领域中的第一。

第二，公司的运营平台和核心竞争力能让我们对新游戏有更大的附加价值，所以我们选择的第二条标准是（Discover- Recommend- Feedback- Improvement）。
　　现在，盛大已经拥有了一个集认证、付费、安全、客服和渠道于一体的统一的平台，随着更为灵活的CSP模式的引入，平台将在日后的游戏运营中发挥越来越重要的作用。盛大可以通过运营平台不断发现用户需求、创造用户需求，并满足用户需求，从而将最适合的游戏内容呈现给用户，所以我们更关注地是那些目前尚未成功，但是潜力很大的游戏，我们会帮助用户发掘，推荐，提升游戏品质.

第三、不像单机游戏，网络游戏本身是可以通过自动更新不断成长的，通过新模式的改造，我们更认为一个网络游戏就是一个社区而不是一个单一功能的产品，我们认为基于一批成熟付费用户群基础上开发新版本与重新建设新游戏一样重要。我们目前在《传奇》、《传奇世界》、《梦幻国度》全部都推出了适应新模式的新版本，更大的版本正在开发并将在四季度正式推出。

在2006年第四季度和2007年，除了推出新版本外，我们将至少推出13 款新游戏，既有自主研发也有引进的游戏。为此我们已经全面重新架构公司组织架构，提出gamestudio的全新管理培育模式，为我们今后的pipeline打下了坚实的基础。我们还拥有一个庞大的测评中心，项目库里面在观注超过200款游戏，我们还有很好的决策筛选机制，密切关注市场，根据我们的标准，随时准备补充现有的pipeline。我们会努力把握好代理游戏和自主研发游戏的平衡，以及国产游戏和海外游戏引进的平衡，从而使盛大的玩家能够享受最为丰富的游戏内容。

接下来我想谈谈我们的EZ 战略。

EZ战略的核心就是后仰，由于后仰，所以适合于家庭和大屏幕，适合于游戏之外的电影和音乐。这是蓝海思维指导下盛大作出的重大决策。它能够保证盛大未来的可持续发展。而EZ Platform正是盛大基于这一后仰趋势所推出的全新平台。

我们在去年12月1日推出新战略下的第一个产品,ezpod后，取得了一定的成功，通过用户的反馈，经过一年的努力，我们认为已经为EZ战略和主营业务的结合找到了最好的方向－ online video game，这种操作方式已经成为世界上大多数地区主流的游戏操作方式。如果我们成功，我们将会把更多全球流行但尚未进入中国市场的游戏带给中国玩家。第三季度，我们很高兴地看到EZ注册用户持续增长，截至到目前已突破10万人。我们目前正在不断完善EZ平台上的游戏内容，并预计在第四季度推出一系列基于EZ平台的新的休闲游戏。

总之，我们认为盛大已经成功完成了转型并且有着明确的发展方向。由于拥有丰富的大型和休闲游戏的产品线，拥有灵活的收费模式和统一的平台，因而我们坚信在未来的几个月甚至几年里，我们的网络游戏都将会持续增长并取得很好的收益。同时相信盛大会继续在中国的网络游戏产业中处于领先地位，并不断为股东创造价值。