上市与入市:九城与海虹的殊途同归之路

文：17173新闻采访部 乱飞因
来源： 专题报道-网络游戏，还能游多久？
　　
　　首先，我要声明，我不是专业的股评家，曾经买卖过的股票也不超过十手。所以，这不是一篇股评，应该算是游戏业界的评论文罢。
　　
　　 九城想上市！
　　
　　游戏公司上市，在游戏圈内不是件稀罕事――盛大可是准备了很久了，天晴数码也跃跃欲试。九城这次与目标达成战略合作，其意图已经很明显：直指美国纳斯达克。
　　
　　可是放到传统的财经领域，却未免令资深的评论家们纷纷哂笑了：小小一个网络游戏市场，也动辄声称上市，还宣称要聚集多少多少亿美元的资金。
　　
　　而事实却令这些“评论家”大跌眼镜。韩国上市公司1亿美元收购联众50%股份，其意图瞎子也看得出来；海虹控股旗下的网络游戏产业2003年为公司贡献6300万净利润，成为整个公司最稳定的收入来源；九城2003年全年收入不低于6亿元人民币，福布斯加权平均估值上，九城被估价3.75亿美元。
　　
　　这一切，都在暗示着什么呢？
　　
　　是的，盛大想上市，天晴想上市，九城也想上市！
　　
　　4月15日，九城正式公布与国内最具实力的游戏开发公司目标软件达成战略合作，将其上市意图暴露得更加明白。
　　
　　也许，今年年底，游戏圈会诞生好几家资产超过10亿美元的巨型公司，这些公司的拥有者将会成为福布斯排行榜上的新宠，而在这些公司里，无疑会象若干年前的IT公司一样，诞生出数以百计的百万富翁。
　　
　　我们的生活，又一次被改变了。
　　
　　 6年后，九城还有什么？
　　
　　九城与目标的联姻，直观来说，是运营线与产品线的连接。
　　
　　在没有目标之前，九城居在产业链的最后一环。《奇迹》是拿来的，《魔兽世界》也是拿来的。
　　
　　那么，如果九城想上市，必定会给投资者带来这样一个悬念：《奇迹》可以火3年，《魔兽世界》3年，加起来6年。
　　
　　那么，6年后，九城又有什么？
　　
　　对玩家来说，这些都不重要，但是对投资者来说，就是关系到赔钱还是赚钱的大事情了。
　　
　　现在九城也好，盛大也好，光通也好，一时风光无比。如果我们把时间往后推算到6年后，会得出什么样的结论呢？
　　
　　以下推想纯属虚构，请勿对号入座。
　　
　　 盛大：2010年，《热血传奇》有可能仍然在运作，虽然它的画面、游戏性都已大大过时，仍然会在入门级的玩家中占据一定市场。《传奇世界》已经寿终正��，《英雄年代》、《梦幻国度》很可能在出来没多久就销声匿迹。盛大很有可能不停推出新的产品，但是受限于一贯的“传奇规模”而难以创新，可谓“成也传奇，败也传奇”。
　　
　　 九城：《奇迹》已经消失在人们的印象中，《魔兽世界》的寿命也行将终结。目标的新产品支持着九城继续发展。
　　
　　 网易：流行的可能已经是《大话西游5》和《梦幻西游3》，游戏的品质在逐步提高，玩法仍然一成不变，仍然是任务链、养宝宝、烹饪、打造、炼药。
　　
　　 光通：此时的光通很可能在电子竞技方面走出了自已的路，与浩方、偶游等多家公司分占市场份额。网络游戏方面，《传奇4》、《传奇5》很有可能不是由光通代理，旗下的火石工作室开发的《水浒online3》或后续产品在运营中。
　　
　　如果你是一个玩家，那么你会怎么看待这几家公司？
　　如果你是一个投资者，你又会怎么看待这几家公司？
　　
　　 入市：炒得就是概念
　　
　　在不久前，江苏一家上市公司，请恕我不说出它的名字，投资设立了一家渠道公司，也就是主营网络游戏点卡销售。在这家公司正式召开新闻发布会，宣布这一举措后，该公司的股票马上上扬了10%。
　　
　　为什么会有这样的现象？纯粹是因为一个概念，一个叫网络游戏股的概念，在舆论的宣传下，这个行业被形容成一个暴利行业，而一家上市一旦涉足这个行业，马上就让投资者想到两个字：赚钱。
　　
　　这种情形与若干年前的IT概念股何其相似！
　　
　　然而，概念始终是概念。
　　
　　与上面讲的那些以游戏为主业的公司不同，上市公司涉足这个行业，未必是真正想在这个刚刚开始挖掘的金矿里赚多少钱，而仅仅只是想借这股东风，给自已的股价吹上一把风。
　　
　　新闻发布会召开后，只过了一个多月，我在这家渠道公司里的一位朋友，就透露给我消息：这家公司根本就不赚钱，或者说，完完全全没想过要赚钱。
　　
　　他们以70%的价格进的点卡，仅仅以72%的价格销售出去，甚至有的多少进多少出。也就是说，他们几乎不赚钱。
　　
　　那他们赚什么？赚流量，赚业绩。
　　
　　他们要赚的，只是在季度的财务报表里，可以告诉投资者们：这个月，我们的渠道公司又销售了多少多少万张点卡，占有了多少多少的市场。
　　
　　因此，我那个来自游戏圈的朋友准备辞职。
　　
　　这只是一个现象，并不代表其它。但是这个现象，很有可能是浮现在水面上的泡沫。
　　
　　 结束语：网络游戏不是泡沫
　　
　　尽管前面有着种种不良现象，但是我还是要说，网络游戏不是泡沫，网络游戏经济更不是****。
　　
　　与若干年前的网络泡沫不同，当时的新浪也好、网易也好，它们上市的时候，都是亏钱的。也就是说，它们不是靠业绩，不是靠赚了多少多少钱，来吸引投资者的，而仅仅是靠一个“前景”。
　　
　　而现在的盛大也好，九城也好，它们是实实在在赚到钱了，而且不是一点两点。
　　
　　盛大去年赚了2亿，九城收入6亿，今年，它们可能赚得更多。
　　
　　所以，它们不是泡沫，网络游戏也不是泡沫。