10 月 29 日消息，胜宏科技今日发布 2026 年前三季度（2026 年 1 月～2026 年 9 月）及三季度（2026 年 7 月～2026 年 9 月）报告：
2026 年前三季度营业总收入：184.61 亿元，同比增长 30.77%
毛利润：61.97 亿元
毛利率：33.57%
归母净利润：33.84 亿元，同比增长 4.28%
扣非净利润：36.94 亿元，同比增长 13.74%
经营现金流：35.21 亿元，同比增长 47.71%
加权平均净资产收益率：11.88%
基本每股收益：3.63 元，同比下降 3.97%
稀释每股收益：3.63 元，同比下降 3.2%
资产负债率：46.26%
2026 年三季度营业总收入：68.31 亿元，同比增长 34.3%
归母净利润：5.27 亿元，同比下降 52.17%
扣非净利润：12.76 亿元，同比增长 16.16%
加权平均净资产收益率：0.08%
基本每股收益：0.49 元，同比下降 61.72%
稀释每股收益：0.61 元，同比下降 51.2%
AI 解读本次前三季度业绩营收保持较快增长但归母净利润增速明显放缓，前三季度营收落在机构预期区间内，归母净利润低于高盛预期值，整体略低于市场一致预期。
公司主营业务与本次财报亮点胜宏科技（300476.SZ）是全球 AI 服务器 PCB 核心供应商，高阶 HDI、高多层板（可量产 100 层以上）为核心产品，客户覆盖英伟达、谷歌、AMD、微软等全球科技巨头，AI 服务器 PCB 单平方米价值量可达 3 万至 5 万元。
前三季度累计：实现营业收入 184.61 亿元，同比增长 30.77%；归母净利润 33.84 亿元，同比仅增长 4.28%；扣非归母净利润 36.94 亿元，同比增长 13.74%，扣非增速显著高于归母增速，主要受非经常性损益拖累。
盈利质量分化：前三季度毛利率约 33.57%，同比下滑约 2.28 个百分点；经营活动现金流净额 35.21 亿元，同比大增 47.71%，现金流表现优于利润表。
非经常性损益拖累显著：前三季度非经常性损益合计 3.11 亿元（净亏损），其中交易性金融资产公允价值变动损失及处置损益贡献 1.02 亿元，是归母净利润增速大幅低于扣非增速的核心原因。
H 股上市增厚资本：期末归母所有者权益 383.12 亿元，较上年末大增 130.55%，主要系境外发行 H 股募集资金到账；货币资金 102.76 亿元，较年初增长 213.34%。
第三财季单季：实现营业收入 68.31 亿元，同比增长 34.3%；但归母净利润 5.27 亿元，同比下降 52.17%；扣非归母净利润 12.76 亿元，同比增长 16.16%。单季非经常性损益净亏损 7.49 亿元，为利润下滑的主要拖累。
产能扩张与未来展望公司前三季度购建固定资产等长期资产支付现金 117.24 亿元，投资活动现金流净额 209.61 亿元，主要用于惠州高端产能扩张及 mSAP、CoWoP 等新产品线建设。高盛预计第四季度在新平台产品出货爬坡与规格升级带动下，收入与利润环比增速有望明显加快。
估值与投资价值当前公司总市值约 1576 亿元，PE（TTM）处于高位，市场定价已充分反映 AI PCB 高景气预期。短期需关注新旧 AI 平台切换期的收入确认节奏波动，中长期看点在于 AI PCB 规格升级（高层数、高端覆铜板）、ASIC 服务器客户拓展及惠州 / 东南亚产能释放。
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【来源：IT之家】
