二季度收入超60亿，三大IP同比增长57%！韩厂龙头Nexon的下一个增长极在哪里？

2024年8月8日，Nexon发布了其二季度财报，展示了有史以来最好的第二季度业绩，收入1225亿日元（约合62亿人民币），同比增长30%。

更惊人的是，《地下城与勇士》《冒险岛》《EA Sports FC》这三大业务支柱在日韩和北美市场增长迅猛，同比增长的平均值来到了57%。

在当今这个快速变化的游戏产业中，Nexon正站在一个新的起点上，探索其业务增长的新篇章。随着新任CEO Junghun Lee的上任，这家韩国游戏巨头正积极寻找第四增长极，以维持其在激烈竞争中的领先地位。

咨询机构Naavik基于财报内容，对Nexon当前状况和未来发展做了深入分析，涵盖了其财务表现、产品线，以及对新技术和新市场的投资策略。

在编译过程中，罗斯基注意到，随着Nexon迎来新的领导和战略方向，这家游戏界的老将正在重新定义其增长轨迹。

从《地下城与勇士》的持续成功到对新IP的大胆投资，Nexon正走在创新和传统之间的微妙平衡线上。

本文将带您深入了解Nexon如何在保持经典IP活力的同时，探索新的增长机会，以及它如何利用新兴技术来拓宽其游戏帝国的边界。

寻找第四增长极

Nexon的股票正接近自2021年以来的高点，新任CEO也恰好刚刚完成他上任后的第一个季度。

这家成立于首尔、总部位于东京的开发商和发行商于2024年3月完成了领导层过渡，长期担任首席执行官的Owen Mahoney在执掌公司十多年后转任顾问，将接力棒交给了Junghun Lee。

这位新领导曾是Nexon最大子公司Nexon Korea的CEO。

与其他头部发行商一样，Nexon正在积极寻找新的突破性系列以推动业务增长，同时寻求通过各种增长机会来维持其主力IP的成绩——《地下城与勇士》《冒险岛》《EA Sports FC》在日本和韩国的版本。

当今游戏市场大盘下行，寻找新热门游戏的过程充满挑战。不过，对Lee和Nexon来说，幸运的是，公司刚刚发布了强劲的第二季度财报，既延长了现有系列的生命周期，也显示出建立第四增长极的希望。

8月8日，Nexon报告了其有史以来最好的第二季度业绩，收入1225亿日元（约合62亿人民币），同比增长30%，按固定汇率计算增长19%。

营业收入452亿日元，同比增长64%，净收入为399亿日元，同比增长63%。

这些成绩主要得益于《地下城与勇士手游》在中国的推出，这款游戏在中国iOS畅销榜上连续11周以上排名第一。这个2D横版格斗游戏实际上是该系列的第二款手游，取代了此前失败的3D手游《地下城与勇士：魂》。

《地下城与勇士》系列在中国、韩国和日本广受欢迎。根据Nexon往期财报推算，自2005年首次推出以来，该系列迄今为止全球总收入已超过220亿美元。

这款最新作品与腾讯合作发行，之前因版号问题在中国推迟发布。这种被压抑的需求推动了强劲的第二季度业绩，《地下城与勇士手游》在短短十天内收入超过1亿美元。

Nexon在第二季度的其他亮点包括《EA Sports FC Online》和《FC Mobile》。尽管与去年同期相比面临艰难挑战，但这两款游戏的表现仍然超出了预期。此外《冒险岛》的PC版本在日本、北美和世界其他地区的同比增长达到了两位数。总体而言，Nexon的三大支柱系列同比增长了57%。

对Nexon来说，财务数据非常好，但这些IP已经非常老旧。值得称赞的是，Nexon在增长方面的持续投资，以及实时运营方面的专业知识，使这些IP的寿命远远超出了外部观察者的预期。

Nexon的新任CEO曾多年领导公司的运营部门，这显然并非巧合。前任CEO在接受采访时曾做出过以下评价：

“（Junghun Lee）通过运营走到了今天。在过去的一周里，他遗忘的关于实时运营的知识可能比我一生中学到的都多。他在运营方面做过所有事情……他对它有非常直观而深刻地理解。”

然而公司不能永远依赖老产品，必须找到新的热门游戏来保持其前进的势头。为此，Nexon已投资于各种项目，努力寻找游戏业务的第四增长极。

豪赌新产品

Nexon曾经认为自己找到了答案，那就是由前EA的DICE组资深人士创办的Embark Studios。

这一团队开发的免费射击游戏《The Finals》一度占据了Steam榜单。在2023年第四季度和全年财报中，Nexon的管理层写道，他们“相信《The Finals》将成为Nexon的第四大重要系列支柱。”

当时，公司有理由感到乐观，因为这款游戏在繁忙的假期季节上线时达到了超过20万的同时在线峰值。然而，自那以来，这款游戏面临着用户数量的持续下降，同时受到无效的实时运营和用户差评的困扰。

除了承认游戏最近的缺陷，并宣布Embark将与Nexon韩国的运营团队合作解决问题之外，公司在如何扭转局面方面没有提供太多具体细节。

与此同时，Nexon宣布已与腾讯达成协议，将在中国发布《The Finals》和《ARC Raiders》。因此，我们还需观察这款游戏在中国大陆的表现。

无论如何，现在判断《The Finals》是否失败可能还为时过早。Embark Studios非常重视技术创新，在很大程度上利用了人工智能、云计算和摄影测量技术，以降低成本并加快生产进度。

这不仅使团队能够发布一款具有创新性的产品（《The Finals》中的地图完全可破坏），还使得他们能够快速推出补丁和游戏更新，减少了游戏的整体开发成本。

外界围绕《The Finals》的早期乐观情绪，导致了Nexon的增长预期被夸大，而目前这个系列似乎未能实现这些预期。我们只能等待，看游戏是否能随时间的推移恢复。

Nexon最近的另一个亮点是独立游戏《潜水员戴夫》。这款由子公司Mintrocket于2023年6月推出的模拟经营游戏在短短六个月内销量超过300万份。作为一款时长仅约25小时、售价20美元的游戏来说，这是非常惊人的。

此后，Nexon通过合作伙伴关系延长了这款游戏的生命力。

首先是与恐怖钓鱼游戏《Dredge》进行的联动，然后是免费的哥斯拉主题DLC，最近还与抽卡游戏《胜利女神：Nikke》合作。

虽然粉丝们渴望续作，但目前尚未宣布任何相关消息，而且Mintrocket似乎已经转向其下一个项目——第三人称僵尸末日生存游戏《Nakwon: Lost Paradise》。

不过，Nexon最近的发行作品可能是最有前景的。

第三人称射击刷宝游戏《第一后裔》于7月2日推出，管理层在最新的财报中专门提到该游戏是本季度成功的关键贡献者之一。

尽管不少玩家认为该游戏是“韩式MMO数值+《命运》玩法”的缝合怪，但数据证明它似乎满足了许多玩家的需求。

公司尚未报告具体的收入数据（预计将约50%的收入计入第三季度），但玩家反响看起来不错。7月份该游戏的平均玩家数超过12.7万，一度登顶Steam流水榜。

Nexon还对Theorycraft Games即将推出的《Supervive》（原名《Project Loki》）下了不小的赌注，获得了该游戏在日本和韩国的发行权。

这款计划于今年第四季度推出的MOBA与大逃杀相结合的游戏，由一群前Riot Games资深人士制作，其中包括首席执行官兼《英雄联盟》前执行副总裁Joe Tung。

如果这款游戏能在日韩市场上获得《英雄联盟》那样的关注度，这项投资对Nexon来说可能会非常有利可图。

Nexon还有其他多款游戏正在制作中，其中之一就是前述的《ARC Raiders》，这是一款由Embark Studios开发的免费PvPvE射击游戏。

该游戏首次在2021年的TGA上公布，原计划作为Embark Studios的首款游戏发布，但后来被《The Finals》取代。虽然还没有确认的发布日期，但Embark在今年6月进行了封闭测试。预计该游戏会在2025年推出。

同样计划于2025年推出的还有《The First Berserker: Khazan》，这是一款设定在《地下城与勇士》宇宙中的动作角色扮演游戏，由Nexon的子公司Neople开发。预计在今年的Gamescom展览上将会听到更多消息。

投资未来

除了传统游戏体验，Nexon还积极投资于一些更具投机性的领域，其中最引人注目的是将《冒险岛》系列带入区块链。

2023年12月，多份报告称Nexon已为基于《冒险岛》IP的“虚拟世界生态系统”《冒险岛宇宙》预留了1亿美元，该项目将利用NFT为游戏体验创造各种增强。

这些报告大多源于CryptoNavigator在Medium上的一篇帖子。虽然Nexon尚未发布正式新闻稿，但这一消息似乎得到了游戏的X平台页面和部分韩国本地媒体的佐证。

无论这些报道的真实性如何，《冒险岛宇宙》一直在积极开发中，最近还对该生态系统的首款游戏《冒险岛N》进行了为期十天的“先锋测试”。

Nexon还与区块链提供商Avalanche（雪崩链）合作将这款游戏推向市场，此事一度让外界非常诧异。

因为尽管Avalanche在区块链游戏生态系统中更具影响力，但从Nexon的利益出发，将《冒险岛》引入自己控制的Oasys似乎更为合理。

此外，它还参与了由a16z领投的CCP Games的4000万美元融资。该轮次支持其在《EVE》宇宙中的区块链计划。

Nexon对AI也有着浓厚的兴趣。自2017年以来，公司一直运营着名为Intelligence Labs的内部AI研究部门，致力于实时运营、文本到语音生成、AI NPC、作弊检测、角色创建等多种应用的实验。

Nexon的另一项值得注意的投资是购买了AGBO公司4亿美元的股权。这家制作公司由安东尼·罗素和乔·罗素（《漫威电影宇宙》四部作品的导演）创办。

该投资于2022年初宣布，为Nexon带来了两个董事会席位和公司38%的股份，使其成为第二大股东。值得注意的是，AGBO雇用了《堡垒之夜》的设计师唐纳德·马斯塔德。

虽然对这笔交易的具体报道较少，但潜在的协同效应显而易见。

据Deadline报道，乔·罗素将这种合作形容为“可以双向开放的旋转门”，意味着AGBO可以从Nexon的游戏资源库中开发电影或系列，而Nexon则可以基于AGBO的作品开发游戏和虚拟世界扩展。

综合来看，Nexon似乎已经制定了一系列短期、中期和长期的投资计划，旨在强化现有IP并创建新的爆款。这个战略的真正考验在于，公司能否成功弥合现有业务支柱与下一代IP之间的差距。

开发3A在线游戏成本不菲，正如我们已经在《The Finals》上看到的那样，维持早期的成功并不容易。

能否在成功作品与未来热门之间取得平衡，可能会决定Nexon未来几年的发展轨迹。

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