单车成本30.5万 毛利仅赚1.3万！崔东树：车企利润都被上游吃掉了

崔东树今日发布了“2026年1-6月汽车行业利润率3.8%、收入增1.8%、成本增2.8%、利润降20%”的分析文章。

文中指出，2026年1-6月汽车生产1510万台，同比降4%。汽车行业收入51893亿元，同比增长1.8%；成本46100亿元，同比增长2.8%；

利润1954亿元，同比下降20%，收入微增、成本增速快于收入、利润大幅下滑的“剪刀差”态势仍在延续。

并且，汽车行业利润率已连续三年走低，2024年销售利润率为4.3%，2025年降至4.1%，2026年上半年进一步滑落至3.8%，远低于下游工业企业6.5%的平均利润率水平。

从单车维度看，1-6月产业链单车收入34.4万元，同比增长5%；单车成本30.5万元，增长6%；单车毛利润仅1.3万元，同比下降17.7%。成本增速持续快于收入增速，利润空间被进一步压缩。

利润被谁吃掉了？是上游，报告指出，碳酸锂价格翻倍，大宗商品价格高位运行，上游有色和石油等矿业利润暴涨，有色金属冶炼行业利润暴增至40.6%，石油行业利润率达32.4%，采矿业整体利润率在21%的高位，上游成本高企直接挤压了下游车企的利润空间。

电池端的矛盾尤为突出，锂电池出口价格持续下降，从2024年的14.29万元/吨降至2025年的11.23万元/吨，2026年上半年进一步降至10.48万元/吨，同比再降12%。

但国内电池价格依然坚挺，锂电上市公司应付账期长达200天，而应收账期要求仅60天。崔东树直言，“车企不造电池的问题严重，车企利润可持续增长面临挑战”。

从产量结构看，行业分化加剧。2026年1-6月汽车生产1510万台，同比下降4%。其中新能源汽车740万台，同比增长6%，渗透率49%；燃油车770万台，同比下降12%。

6月单月新能源汽车产量162万台，同比增长29%，渗透率已达58%；燃油车产量120万台，同比下降24%。新能源对燃油车的替代正在加速，但新能源车型的盈利能力尚未完全补上燃油车退出的利润缺口。

崔东树在报告中判断，未来更多整车企业将瞄准国际大企业的模式，车企自造电池必然加速，“整车为王”的趋势下，车企利润结构有望逐步改善。

但在上游成本压力和终端价格战的双重挤压下，短期内汽车行业利润率偏低的格局难以根本扭转。