Gungho营业利润增速钝化 股价呈现下落趋势

作为日本手游市场上的老刀巴子，GungHo的动态一直都是业界和投资人关注的热点。7月23日日本经济新闻报道，2014年上半年GungHo的营业利润将比去年同期增长1成，预计将在5亿美元（500亿日元）上下，这将刷新GungHo迄今为止上半年营业利润的最好成绩，但另一方面，如果这一数字误差不大的话，那可以确定的另一件事就是GungHo的业绩增长开始钝化。

根据预测，2014年上半年GungHo的营收将比去年同期增长2成、大约在9.3亿美元（930亿日元）上下；营业利润同比增长1成、约为5亿美元（500亿日元）左右。虽然上半年GungHo启用了日本天团ARASHI出演《智龙迷城》的电视广告、开展多项大规模跨界合作活动，这些都使得宣传费用急剧增加，但好在这些活动也都获得了理想的效果，上半年GungHo的毛利率仍然维持在50%以上。从这方面来看，即将迎来大型升级（其实就是在原来的基础上再增加一个游戏模式）的《智龙迷城》很有可能带动GungHo全年的营业利润再创新高。

但是，如果但从Q2的成绩来看GungHo的歌舞升平似乎也开始有些褪色了。GungHo今年Q1的营业利润为2.87亿美元（287.89亿日元），如果14年上半年的营业利润在5亿美元前后的话，那Q2的营业利润大概就在2.1亿美元上下。无论是与Q1相比还是与13年Q2（2.65亿美元）相比，营业利润都要下降不少，而上半年的业绩增长也出现钝化。股票市场上，GungHo的股价在6月之后就不断走低，整体呈现下落趋势。

《智龙迷城》光芒难以辐射到海外市场以及缺乏其他顶级产品是GungHo遭遇目前瓶颈的主要原因。目前《智龙迷城》在港台地区下载量超过100万、韩国地区查过200万、北美地区超过400万，这三个大区总和也就在1000万左右，但《智龙迷城》在日本国内的下载量已经突破2900万。这一组数字充分表明了《智龙迷城》的收入绝大多数来自日本市场，而运营超过2年的日本市场还能给《智龙迷城》提供多少成长的空间？

其次，目前GungHo在手游平台上的作品一共有9款，但在两大榜单的OP30内的却都只有《智龙迷城》1款，而被认为是日本市场原生手游老二的COLOPL在App Store游戏类畅销榜上却又3款产品，Google Play榜上更是有4款。《智龙迷城》这根大黑柱究竟能以一己之力对抗多少款产品？又或者这根大黑柱能抗多久？这些都是市场对GungHo的疑问。

目前对于日本媒体的这一报道，GungHo回应称这些数据并非GungHo官方发布，GungHo二季度的财报将于本月29日发布，在财报的说明会上相信我们会得到更多的信息。