美光：人形机器人的存储容量是 L2+ 汽车的十倍，或催生下一个超级周期

6 月 25 日消息，美光科技今日发布了 2026 财年（2025 年 9 月 28 日～2026 年 9 月 26 日）第三财季财报，财报数据显示，公司第三财季总收入达到创纪录的 415 亿美元（注：现汇率约合 2822.17 亿元人民币），环比增长 74%，同比暴增 346%，连续第五个季度创下收入纪录；综合毛利率飙升至 84.9%。美光预计第四财季收入将达到创纪录的 500 亿美元（上下浮动 10 亿美元），毛利率约为 86%。

在当地时间 6 月 24 日的 2026 财年第三季度业绩交流会上，美光科技董事长兼 CEO 桑贾伊 · 梅洛特拉（Sanjay Mehrotra）表示，预计第四财季资本支出约为 100 亿美元，预计 2026 财年全年资本支出约为 270 亿美元。2027 财年各季度的资本支出将高于 2026 第四财季的水平。

美光已经与数据中心、消费端和汽车市场的客户签订了 16 份战略客户协议（SCA），其中包含 4 个超大型客户和 3 个中型客户。按照合同中约定的最低价格和最低出货量计算，未来履约义务（RPO）对应的保底收入已达 1000 亿美元。

美光科技还称，已签署价值 220 亿美元的内存芯片客户订单，其中绝大多数（约 180 亿美元）将以现金押金的形式出现。

美光科技高管表示，人形机器人的存储容量大约是 L2+ 自动驾驶车辆的 10 倍，预计从这个 10 年（截至 2030 年）的后半部分开始，相关市场将开启大规模、长达数十年的内存需求周期。

美光科技表示，下一代 DRAM 与 NAND 节点的研发进展良好，预计将在 2027 年下半年开始进入量产阶段。HBM4 12 层产品的量产爬坡速度目前是 HBM3E 12 层版本的两倍。公司已经累计交付超过 10 亿美元的 HBM4。

梅洛特拉预计，内存供应短缺将持续到 2027 年以后，“AI 系统的性能在架构上依赖于内存子系统的性能和容量。它提升了内存在 AI 世界中的地位，使其成为一项战略资产。”