联众赴港上市：手游成没落游戏商救命稻草？

尽管移动游戏行业还未产生有足够影响力的企业，但触控科技赴美上市搁浅也一再提醒人们这个行业的浮躁，但对于深陷PC游戏低谷多年的一些企业来讲，移动游戏却成为不折不扣的救命稻草。近日，曾经的棋牌游戏老大、在2010年陷入巨额亏损和高管动荡的联众计划赴中国香港上市。

据悉，联众将在中国香港挂牌，首次公开发售1.96亿股新股，股票代码06899，最高募资9.4亿元。据销售文件显示，联众国际招股价介乎3.7-4.8元之间，集资7.2亿-9.4亿元，人民网旗下人民澳客传媒科技为基础投资者，认购500万美元股份。在2012年，联众曾着手国内IPO事宜，但未能成行。

意想不到的是，联众再度冲击IPO，交出了账面不错的盈利成绩，2013年营收2.36亿元人民币，净利润3505万元，分别较2012年增长15%及20%。截至今年3月底，联众累计注册玩家超过3.96亿名，移动游戏玩家超过5100万名。

而时间倒退到2010年，当时联众正遭遇前所未有的危机。根据其关联公司财报，联众2009年营收为2489万元，净亏1431.8万元，其资产管理公司营收为1.23亿元，净亏损2016.6万元，两项合计亏损达3448.4万元。

联众是中国最老牌的在线游戏平台之一，从1998年起以网络棋牌游戏闻名业界，在竞争对手腾讯2003年底推出QQ游戏平台之前，联众、边锋、中游是休闲游戏市场上的三巨头。联众更是号称当时世界上最大的在线游戏网站。2004年，联众注册用户总数达到1.7亿，最高同时在线人数突破72万，资产超亿元。

但也正是从2004年开始，盛大、九城、巨人等公司陆续上市，最初效仿联众做棋牌类休闲游戏的腾讯也迅速后来居上。此后的故事已被大家熟知，联众、边锋相继遭遇低谷，边锋被盛大收购后依然难逃转卖命运，而联众在2010年曝出投资层撤资、高管动荡等丑闻。

即便去年获得了不错的营收，联众也已经退出了国内网游第一梯队。关于联众的没落原因，游戏网站7k7k执行总裁孙祖德、起凡游戏CEO徐欣和视锐互动副总裁张海等业内人士有一致的看法：根源在于其产品不能跟随用户需求及时改变与调整。他们认为，联众没落并不是因为棋牌类游戏模式的没落，而是隐藏在用户被分流到其他竞争对手表象之下产品创新能力的缺乏。

但近几年联众转型移动游戏，欲借盈利局面重新冲击资本市场，这让业界始料未及。有分析人士指出，联众的重生源于及时转型并借到了移动游戏的东风。

与PC客户端游戏和网页游戏容易被巨头级企业垄断渠道和用户不同，移动游戏的特性适合单款产品突破，渠道的众多也使得研发商免于被渠道商钳制。相对而言，移动游戏的研发、营销成本也更小，但变现速度更快。

资料显示，在最坏的2010年，联众通过MBO(管理层收购)的方式，购回原两大股东海虹、NHN所持有的股份，涉及金额或在5000万美元左右。与此同时，联众还对公司架构进行了调整，并任命原IBM大中华区高管杨庆出任公司联席CEO一职。

联众官方将上述变动描述为“巨大转变的里程碑”，并称“联众将上演王者归来”。当时有分析指出，联众将回归以棋牌、休闲游戏为核心的策略，此前联众已陆续对旗下的大型网游项目进行剥离。事实上，移动游戏正适合棋牌、休闲等小体量游戏的转型策略。