快手 2026 财年第一财季归母净利润 29.03 亿元，同比下降 27.02%

5 月 27 日消息，快手今日发布 2026 财年（2026 年 1 月～2026 年 12 月）第一财季（2026 年 1 月～2026 年 3 月）报告：

营业总收入： 337.16 亿元，同比增长 3.40%

毛利： 172.49 亿元，同比下降 3.05%

毛利率：51.2%，同比下降 3.40%

归母净利润： 29.03 亿元，同比下降 27.02%

经营现金流： 31.25 亿元，同比下降 4.81%

基本每股收益：0.67 元 / 股，同比下降 27.96%

稀释每股收益：0.66 元 / 股，同比下降 27.47%

AI 解读

本次快手科技 2026 财年第一财季营收 337.16 亿元，同比增长 3.40%，归母净利润 29.03 亿元，同比下降 27.02%，低于市场一致预期。

核心业绩亮点

可灵 AI 业务增长亮眼：2026 财年第一财季可灵 AI 收入超过 65 亿元，同比增长超过 300%，2026 年 3 月年化收入运行率（ARR）接近 5 亿美元，可灵 AI 3.0 系列已经上线，在多模态视频生成领域保持全球领先，已经覆盖 42 个国家和地区，商业化进程加速推进。

用户规模稳健增长：快手应用平均日活跃用户达到 4.127 亿，平均月活跃用户达到 7.717 亿，每位日活跃用户平均线上营销服务收入达到 47.6 元，同比增长 3.5 元，用户价值持续提升。

线上营销服务保持较快增长：线上营销服务收入达到 196 亿元，同比增长 9.3%，其中国内线上营销服务收入同比增长超过 10%，AI 技术全面渗透营销全链路，投放效率和精准度显著提升。

电商业务健康增长：2026 年第一财季，电商商家动销投放商家数同比增长 38.0%，品牌商家营销消耗同比增长 42.0%，新商家数量同比增长 41.8%，供给侧多元化持续推进，用户主动购物意愿提升，电商意图驱动的搜索流量同比增长 11.0%。

未来展望

公司将持续深化 AI 战略，依托可灵 AI 的技术优势，继续推进 AI 在内容创作、线上营销、电商服务等场景的渗透，加速 AI 商业化落地，同时持续优化电商供给生态，提升用户购物体验，推动核心商业收入持续增长。

当前估值

截至 2026 年 5 月 27 日，公司总市值约为 1963.93 亿元，市盈率（TTM）约为 9.53 倍，市净率约为 2.22 倍，估值处于相对低位。

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