单车均价23.5万！小米CFO回应汽车分部经营亏损：二季度及后续会修复改善

昨天小米正式发布最新一期财报，智能电动汽车及AI等创新业务分部的当期收入达到199亿元，占集团总营收的比例刚好升至20.0%，正式取代原有业务板块成为小米集团内部仅次于智能手机业务的第二大营收支柱。

交付端的表现同样可圈可点，今年第一季度小米累计交付新车80856辆，同比实现6.6%的增长，2025年同期交付量为75869辆。

其中智能电动汽车业务单独贡献收入190亿元，全品类单车平均售价约为23.5万元，在国内新能源纯电轿车赛道始终处于第一梯队。

财报同步披露，今年一季度智能电动汽车及AI等创新业务分部的毛利率为20.1%，低于去年同期的23.2%。

下滑主要受跨年订单车辆购置税补贴、SU7 Ultra高端车型交付占比下降，以及核心零部件价格上涨三重因素叠加影响，报告期内该业务分部经营亏损31亿元。

针对外界普遍关注的汽车业务阶段性亏损情况，小米CFO林世伟在后续的媒体采访中给出了非常详细的解释和回应，打消了很多投资者的疑虑。

按照林世伟的公开说明，一季度毛利率出现短期下滑核心来自三个层面的影响，首先是跨年期间未交付订单对应的购置税补贴，单台车补贴额度约1万到1.5万元，直接拉低了整体平均售价和对应毛利水平。

其次是部分展车在一季度集中促销销售，也对全量交付的均价和毛利造成了小幅影响；最后是电池、存储等核心原材料成本普遍性上涨，叠加一季度整体交付量处于季节性低位，固定资产分摊成本偏高，进一步压制了当期毛利表现。

当前整个国内新能源汽车行业都普遍面临核心原材料成本上涨的经营压力，小米全系车型的平均售价显著高于不少同价位竞争对手，一定程度上对冲掉了上游成本的涨幅，当前汽车业务的整体毛利水平在国内新能源车企当中仍然处于第一梯队的高位区间。

林世伟还强调，从今年二季度开始，新一代SU7、SU7标准版、SU7 GT将进入集中交付周期，整体销量环比将出现明显提升，定位高端的GT车型交付量走高也会拉动全系列的平均售价上行。

与此同时小米还在持续和上游供应商协同推进全链路降本举措，多重利好因素共同对冲成本压力，二季度及后续季度汽车业务的毛利率将会持续环比修复改善。