48亿募资搁浅！中国最大NOR Flash代工厂终止IPO

据上交所发布的最新公告，武汉新芯集成电路股份有限公司因撤回发行上市申请，其科创板IPO审核正式终止，原计划48亿元的募资计划同步搁浅。

新芯股份是中国大陆规模最大的NOR Flash制造厂商，拥有业界领先的代码型闪存技术。在数模混合领域，公司具备CMOS图像传感器全流程工艺，是国内CIS图像传感器主要代工厂之一。

从股权变迁历程来看，新芯股份与长江存储存在深度资本关联。在2016年7月至2023年4月期间，新芯股份曾是长江存储的全资子公司。两家公司同属长控集团旗下控股子公司，长控集团目前持有新芯股份68.19%股权，为公司最大股东。

市场分析认为，此次撤回上市申请或意在为长控集团的整体上市计划铺路，新芯股份未来或将纳入集团整体上市框架。

此前，上交所曾在问询阶段重点关注新芯股份与长江存储之间的关联关系。而新芯股份持续恶化的盈利能力，或也为此次IPO搁浅埋下伏笔。

报告期内营收从35.07亿元增至42.58亿元，但扣非净利润却从盈利6.69亿元转为亏损，2025年1至9月预计亏损2.5亿至2.8亿元。

从底层逻辑看，晶圆代工的重资产模式是盈利承压的深层原因。新芯股份固定资产账面价值121.86亿元，占总资产近半数，每年折旧超12亿元，持续对企业盈利形成压力。