宝马维持 2026 年业绩指引：利润超预期，无惧美国关税威胁

5 月 7 日消息，据路透社报道，当地时间周三，宝马宣布维持 2026 年财务指引。尽管第一季度利润下降 25%，但业绩仍好于市场预期。

宝马将美国威胁上调汽车关税视为谈判筹码，并未因此调整全年预期。按当前税率计算，美国汽车关税已经明显拖累宝马利润率。与此同时，中国市场竞争激烈，也让宝马在最大单一市场继续承压。

白宫方面宣布，将把欧盟汽车进口关税从 15% 提高到 25%，让本就面临数十亿欧元额外关税压力的德国汽车业再度紧张。

宝马 CEO 奥利弗 · 齐普策表示，此举只是为了迫使欧盟履行贸易协议义务而发出的威胁。财报发布和齐普策表态后，宝马股价上涨 4.7%。

宝马第一季度关键利润指标超过预期，但核心利润率收窄，仍显示业务压力没有消退：税前利润为 23 亿欧元（注：现汇率约合 184.34 亿元人民币），高于公司汇总共识中分析师预期的 22 亿欧元。

核心汽车业务方面，宝马息税前利润率为 5.0%，低于上年同期的 6.9%，但仍高于分析师预期的 4.7%。

集团营收则低于预期。受中国需求疲软拖累，宝马季度总销量下滑，集团营收下降 8.1% 至 310 亿欧元（现汇率约合 2484.63 亿元人民币）。

宝马仍预计，今年集团业绩将温和下滑，核心营业利润率将在 4% 至 6% 之间。2025 年，宝马核心营业利润率为 5.3%。

针对美方威胁提高关税，齐普策“表示理解”并预计欧盟会下调对美国进口商品的关税，以避免贸易局势升级。“我理解这一要求。我希望这会有所帮助。”

和许多车企一样，宝马正在通过降本，应对关税和原材料高成本在全球汽车市场疲软背景下带来的压力。

不过，与大众和奔驰不同，宝马目前仍没有通过裁员来降本。宝马的重点是提高工厂效率、减少投资，并借助 Neue Klasse 平台重塑产品组合。