国产GPU龙头摩尔线程营收暴涨243%创新高 完成五年五代架构五颗芯片技术迭代

国产GPU龙头摩尔线程（688795.SH）正式披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。公告显示，公司商业化进程持续提速，业绩实现跨越式增长，核心经营数据创下历史新高。

2025年，摩尔线程实现营业收入15.05亿元，同比增长243.37%。公司2022至2024年营业收入复合增长率超200%，增长势头稳居行业前列。同期公司实现毛利总额9.87亿元，较上年同期增长218.43%，整体毛利率达65.57%，处于行业领先水平。

盈利端，公司亏损规模持续收窄，经营效率显著优化。2025年，公司归母净利润、归母扣非净利润亏损，分别较上年同期收窄38.16%、33.38%。扣除股份支付影响后，公司当年净利润亏损6.48亿元，较上年同期收窄8.47亿元，收窄比例达56.65%。

2026年第一季度，公司业绩延续高增态势。当季实现营业收入7.38亿元，同比增长155.35%。归母净利润0.29亿元，同比增加1.42亿元。归母扣非净利润亏损0.54亿元，亏损同比收窄60.10%。2026年3月，公司签订6.6亿元的夸娥（KUAE）智算集群大单，大规模智算集群交付能力与市场竞争力得到充分验证。

GPU行业属于技术密集型行业，持续研发投入是核心竞争力的核心支撑。2025年，摩尔线程研发费用达13.05亿元，占营业收入的86.68%，研发投入力度稳居行业前列。

截至2025年12月31日，公司累计申请知识产权2014项，其中发明专利1743项；累计获得知识产权806项，其中发明专利590项。公司实现了芯片架构、指令集到软件栈的全栈自主可控，完成五年五代架构五颗芯片的技术迭代。

产品与生态布局同步推进。摩尔线程打造了“云-边-端”全场景产品矩阵，旗舰MTTS5000智算卡性能对标国际主流旗舰产品，基于其打造的夸娥万卡智算集群已实现商业化部署。目前公司正基于新一代“花港”架构，推进十万卡级超大规模智算集群建设。

生态方面，公司MUSA架构实现对CUDA生态的完整兼容，建立主流大模型“发布即适配”常态化机制，已汇聚超45万开发者与学习者，产教融合布局覆盖全国200余所高校。