霸王茶姬市值达60亿美元！4年来首家赴美上市消企 从“云南小店”到华尔街

当地时间4月17日，霸王茶姬正式登陆美股纳斯达克，股票代码为“CHA”，成为中国茶饮赴美第一股。

霸王茶姬上市首日开盘涨超20.53%，报33.75美元。根据发行价28美元测算，此次IPO募资规模为4.11亿美元。截至美股收盘，霸王茶姬报32.44美元/股，涨15.86%，市值为60亿美元。

从3月26日提交招股书到正式上市，霸王茶姬用了不到一个月，但在中国新茶饮市场里，霸王茶姬只是一位后来者。

在被称作中国茶饮元年的2017年，霸王茶姬才在云南开了第一家小店。

彼时，喜茶、奈雪的茶等品牌已经完成了早期的跑马圈地，茶颜悦色也早在长沙闯出一片天地，门店数量接近40家。

而霸王茶姬选择专攻“真茶+真奶”的原叶鲜奶茶，为了避开奈雪、喜茶和蜜雪冰城，价格普遍卡位16-25元区间，但这种定位起初并没有资本买账。

资料显示，霸王茶姬早期公开披露的融资只有两轮：A轮融资由XVC和复星联合领投，B轮融资由琮碧秋实领投，XVC跟投,两轮合计3亿元，远低于喜茶、奈雪动辄数十亿的融资规模。

而随着国潮兴起，霸王茶姬的“国风茶饮故事”也让资本疯狂。

霸王茶姬主打“现代东方茶”概念，提出“以东方茶，会世界友”。不论产品命名，还是品牌logo、门店设计、产品包装均融入不少戏曲、水墨画等中国文化元素，东方茶的定位让霸王茶姬吃到不少红利。

招股书显示，2022年-2024年，霸王茶姬营收分别为4.92亿元、46.40亿元、124.06亿元，净利润分别为-0.91亿元、8.03亿元、25.15亿元。

截至2024年底，霸王茶姬GMV为295亿元，同比增长173%。按照GMV计算，霸王茶姬已经成为超越了古茗、沪上阿姨，成为仅次于蜜雪冰城的中国第二大新茶饮品牌。

此外大单品的战略，也撑起霸王茶姬半壁江山，公司2024年中国市场91%的GMV来自Tea Latte即“原叶鲜奶茶”的销售，其中约61%的GMV都来自于霸王茶姬前三大最畅销的产品。

霸王茶姬表示：“企业上市不只是商业行为，也是让东方茶再次从中国走向世界，链接人与人的文化之旅。”

过去两年，霸王茶姬还先后与故宫博物院、苏州博物馆、武夷山市博物馆等合作，通过创意的周边产品和活动形式让文物走近年轻人；同时，也让云南瓦猫、广东揭阳烟花火龙、贵州苗绣、广西壮锦、潍坊非遗风筝等地方民俗特色与非遗文化，以一杯茶为载体走向世界。

值得关注的是，霸王茶姬也是近4年来首家赴美上市的中国消费企业。

A股市场中，当前的IPO资源正在向“硬科技”企业倾斜；对于产能过剩、衣食住行类企业而言，A股上市已经道路狭窄，沃隆食品、德州扒鸡、八马茶业、老娘舅等众多企业已相继离场。

而在港股市场上，新茶饮行业已经扎堆上市，茶百道、古茗、奈雪的茶3家股价均在首日破发，虽然蜜雪冰城在港股上市市值已经突破了千亿港元，并打破了茶饮企业上市即破发的魔咒，但港股市场对新茶饮企业的价值认可度还不够。

美股作为全球规模最大、流动性最强的资本市场，汇聚了麦当劳、可口可乐、星巴克等全球头部餐饮企业，其成熟的估值体系和国际化投资者基础，提供了更广阔的融资平台和品牌曝光机会。

截至2024年底，霸王茶姬全球门店数达到6440家，覆盖了一线、新一线城市商圈，县城购物中心，海外知名商业体。其中，霸王茶姬海外门店已覆盖马来西亚、新加坡、泰国等国家，共计156家。

2025年春季，霸王茶姬选择直接登陆美国洛杉矶和尔湾，并将北美总部设于尔湾，避开蜜雪冰城、喜茶等在东南亚的激烈竞争。

而霸王茶姬早期在马来西亚、泰国的海外布局，或许就是为了将其从“云南小店”搬到华尔街做准备。