涨价还是降价？任天堂实体与数字游戏定价策略调整引发分析师分歧

任天堂的游戏即将变得更贵。

或者说更便宜。这取决于你是否想要实体版，以及你如何解读其近期在美国对实体和数字游戏实行不同定价的决定。

正如上周宣布的那样，任天堂现在将对游戏的实体版收取更高的费用，从 Yoshi and the Mysterious Book 开始。在美国商店货架上，这款游戏售价将为 69.99 美元，但如果你下载数字版，则只需 59.99 美元。

这一消息传出之际，正值任天堂的竞争对手们纷纷提高其他各种商品的价格，距离任天堂推出首款 80 美元游戏还不到一年，并且基本所有商品都面临着日益增长的经济不确定性和价格上涨。在此背景下，许多任天堂粉丝认为这是一种变相涨价，是对众多偏爱实体版游戏的粉丝的又一次不必要的惩罚，并立即表达了沮丧之情，这并不令人意外。与此同时，也有人为任天堂辩护，称这实际上是对数字游戏的折扣，并且符合任天堂多年来在其他几乎所有国家的定价策略。

到底发生了什么？我当然不知道，但像往常一样，我请教了行业专家小组来解释为什么会发生这种情况，这究竟是折扣还是涨价，以及这对未来的游戏意味着什么。

防守策略

与我交谈的三位分析师在原因上达成了一致：任天堂只是在一个非常奇怪的经济环境中采取了战略行动。仅此而已。

他们指出，任天堂是在一个动荡的经济形势下推出 Nintendo Switch 2 的。首先是美国快速波动的关税，以及仍在持续的零部件价格大幅上涨，这使得制造游戏机的成本显著增加。与此同时，在持续的战争和全球普遍的政治不确定性中，其他一切都变得异常昂贵。燃料价格上涨，使得任何物品的运输成本都更高。消费者正在收紧钱包，尤其是在电子游戏等非必要支出上。

分析师表示，考虑到所有这些背景，任天堂正在采取主动。其硬件和实体软件的制作成本越来越高，销售也越来越困难，因此，这——连同削减 Switch 2 产量等其他措施——是任天堂可以采取的一种方式，以使其能够暂时避免更大幅度地提高其他产品（如新游戏机）的价格。它正在将制造和运输 Switch 2 增加的成本转嫁给坚持购买实体游戏的消费者。

正如纽约大学斯特恩商学院讲师、《SuperJoost Playlist》作者 Joost van Dreunen 所说，任天堂只是在展示良好的纪律性：“任天堂在一台 450 美元的游戏机上，物料成本已经达到 370 美元左右，如果采购合同以市场价到期，他们要么吃掉利润，要么再次提价，而这正好赶上竞争对手平台上 GTA6 的十一月发布窗口。这是一种结构性困境，在关于数字游戏是否更便宜的讨论中并未显现。”

Alinea Analytics 市场分析主管 Rhys Elliott 推测，任天堂可能已经计划进行这一改变有一段时间了，特别是考虑到该公司在其他地区已经对数字游戏定价更低。Elliott 认为任天堂可能曾考虑在 Donkey Kong Bananza 发布期间推出此政策，但“优先级发生了变化”。Circana 高级总监 Mat Piscatella 同样怀疑这是否是酝酿已久的计划，他表示“现在是一个不错的时机”，并且 Yoshi and the Mysterious Book 让任天堂有了一些回旋余地，让粉丝可以“自己决定这是实体版涨价还是数字版降价”。

“根据我就此话题发布的一些帖子收到的初步反馈，”他继续说道，“我认为粉丝群体热情地……意见不一。”

涨与跌

Piscatella 指的是任天堂粉丝社区在此决定后的一场对话，一些人声称这实际上是任天堂对购买实体游戏的玩家实施了涨价。然而，另一些人则认为任天堂是在为数字游戏打折，作为对那些愿意为任天堂节省制造成本的玩家的奖励。任天堂自己对此事的声明是“实体游戏的成本并未上涨”。但许多人仍然不信服。

大多数时候，与我交谈的分析师们对我的问题给出的答案大致相似，只是背后的细微差别或推理有所不同。但对于这是游戏涨价还是降价的问题，我得到了三个相当不同的答案。

如果说得好听点，这是对价值的重新定义。但现实一点说，这是实体版的涨价。

Van Dreunen 属于“数字版折扣”阵营，他引用了任天堂自己的声明：“任天堂正在利用价格差异来引导其受众转向数字版，那里没有制造成本，无需分摊零售利润，也没有二手游戏市场侵蚀游戏附着率，”他说。“这是一场伪装成消费者选择的利润游戏。” 本质上，他的论点是，虽然这是折扣，但其目的是推动更多玩家进行数字购买，以便从长远来看，任天堂通过无需制造那么多实体副本，也无需过多处理零售商或侵蚀其利润的二手游戏市场来节省资金。所以，是的，是折扣，但不要理解为任天堂在给我们所有人做好事。

Elliott 则持相反观点，他坚定地认为这是任天堂“大胆地寻求良好的公关（或至少是损害控制）”，但最终，通过一个新的价格“锚点”，这还是一种涨价。

“任天堂将实体版价格定为 70 美元，数字版定为 60 美元，将数字版包装成折扣，尽管 60 美元多年来一直是 Yoshi 游戏（以及同等的 B 级第一方游戏——抱歉，Yoshi！）的价格上限，”他说。“如果说得好听点，这是对价值的重新定义。但现实一点说，这是实体版的涨价，也是将消费者推向对任天堂来说利润更高、更可控的领域的一种方式。”

Elliott 补充说，索尼和 Xbox 的受众购买实体游戏的比例已经增加——各自游戏机上超过 80% 的软件销售是数字版。但任天堂并未看到同样的增长，2025 年数字版仅占其软件总销售额的 63% 左右。由于没有像 Game Pass 或 PS Plus 这样的服务来鼓励人们购买数字游戏（Nintendo Switch Online 并没有真正激励这种做法），这成为提高该比例的一种方式。这基本上与 van Dreunen 提出的推理相同，但 Elliott 的解释不同：“[任天堂]知道超级粉丝和收藏家看重实体版，并愿意为此支付更多，但他们也在将更广泛的市场——甚至是价格敏感的超级粉丝——推向那个利润更高的数字生态系统。任天堂是在抬高天花板，而不是降低地板。”

Piscatella 在判断任天堂的意图方面更为谨慎。由于之前没有公布 Yoshi 的定价，而且与 Mario 或 塞尔达传说：智慧的回响 系列相比，过去 Yoshi 游戏的定价相当灵活，在新的定价策略下，直到另一款更大的游戏发布，我们才能真正知道发生了什么。“然而，如果你问我哪种情况更有可能，我会说是实体版涨价。”

实体版的衰落

回到共识，所有人都同意，这一变化将实现任天堂的期望，并推动消费者越来越多地转向数字版任天堂游戏。“对于普通消费者来说，10 美元的差价对大多数人群来说是一个巨大的心理障碍，”Elliott 说。“例如，如果一位家长在 eShop 和 Target 的货架之间做选择，数字版便宜 10 美元且即时可得，实体版就变得难卖得多。盒装拷贝将越来越多地被视作高级收藏版，而不是默认的游戏方式。”

正如 Piscatella 解释的那样，这将给更广泛的实体游戏市场带来连锁反应。“根据 Circana 的零售追踪服务，在美国市场，任天堂是实体游戏销售方面最大的发行商，”他说。“它也是最后一个以实体为主的发行商，并且与实体零售有着最深厚、最紧密的联系。这对美国的实体视频游戏市场将是一个重大打击，其影响将远远超出任天堂自家发行的游戏。”

Elliott 和 Piscatella 都提到，这反过来将导致权力从实体零售商转移，面对市场如此重大的转变，实体零售商已经越来越无能为力。

这对美国的实体视频游戏市场将是一个重大打击。

“历史上，像沃尔玛和 Target 这样的零售商如果平台持有者在数字定价上削弱他们，他们会反抗，并且在一两个主机世代前，他们有能力阻止这种情况发生，”Elliott 说。“任天堂现在这样做，反映了零售商的议价能力处于历史最低点。任天堂赌的是这些商店需要 Switch 2 硬件，胜过任天堂需要它们的货架空间来销售软件。在第三方商店的存在仍然很重要——尤其是数字商店——但如今其重要性已大不如前。如今许多设备制造商都在瞄准直接面向消费者的销售。这并非巧合。”

Elliott 补充说，这也会影响二级市场，任天堂实际上是在“为消费者转售游戏的能力定价”，并将二手副本排除在 GameStop 等促进以旧换新的公司之外。这并不新鲜——索尼和 Xbox 多年来一直在这样做——但在经历了多年类似的打击之后，这仍然是又一次重大打击。而且 Elliott 还担心，如果任天堂愿意，它可能会通过最终先于实体版发布数字版游戏，来进一步加剧这一趋势。

Van Dreunen 分享了另一个预测：这将影响游戏的整体销售，尤其是那些任天堂很可能正准备将实体版定价为 80 美元的“中档”游戏。“80 美元的价格点会让消费者更加挑剔，因为你不会冲动购买一款 80 美元的游戏。当货架上有 塞尔达传说：智慧的回响 或 马里奥赛车7 时，这其实还好，但当前 Switch 2 的软件阵容包括 火焰纹章ENGAGE、一款 Yoshi 游戏和中档移植作品，不太可能改变局面……如果六月的直面会没有带来一个支柱性的假日大作，你将看到一个硬件平台的发展速度超过了其软件。”

近期的任天堂传闻似乎表明任天堂在这方面可能没什么可担心的，但尚待观察的是，任天堂其余的产品线是否也会将实体版定价在 80 美元，或者 Doug Bowser 的“可变定价” 是否会对未来的游戏继续有效。此外，越来越明显的是，即使任天堂用尽所有手段，它也无法永远避免提高 Nintendo Switch 2 的价格。就像汽油价格、杂货和几乎所有其他东西一样，无论任天堂的理由或策略是什么，我们可能注定只能眼睁睁看着那些价格不断上涨，直到完全无法企及。