特斯拉欧盟碳排放池失去丰田、Stellantis，“躺赚”生意遭重创

3 月 4 日消息，据 Electrek 报道，根据欧盟最新文件，丰田与 Stellantis 均将退出特斯拉 2026 年欧洲二氧化碳碳排放池，这两家车企曾是该排放池中付费最高的成员。

此举是对特斯拉碳排放积分收入的最新打击。自美国去年取消本土碳排放积分市场后，特斯拉的这部分收入在全球范围内已持续萎缩。

根据欧盟法规，无法独立完成车队整体碳排放目标的车企，可与拥有排放盈余的厂商组成“碳排放池”，仅销售零排放车型的特斯拉便是典型代表。作为合作条件，池内合作方需向特斯拉支付费用，以拉低自身车队平均排放水平。

特斯拉从这类合作中获利颇丰。2019 年，菲亚特克莱斯勒（现 Stellantis）与特斯拉签署价值最高达 20 亿美元（注：现汇率约合 138.3 亿元人民币）的碳排放池合作协议。随后数年，本田、捷豹路虎也相继加入。

2025 合规年度，该池体成员已扩容至丰田、Stellantis、零跑、福特、本田、马自达、斯巴鲁、铃木。瑞银分析师估算，仅欧洲市场，这一庞大联盟就能为特斯拉带来超 10 亿欧元（现汇率约合 80.23 亿元人民币）收入。

而欧盟文件显示，2026 年该池体成员将缩减为特斯拉、福特、本田、马自达、铃木五家，丰田与 Stellantis 正式退出。

至于两家车企退出的原因，丰田认为自身可独立达标。其欧洲车型长期以混动为主，高排放车型所剩无几。2025 年欧盟目标为每公里 96.3 克二氧化碳，丰田预计可基本达标。同时丰田纯电阵容持续扩张，全新 Urban Cruiser 登陆欧洲展厅，bZ4X 表现稳健，2026 年 2 月成为丹麦最畅销电动车。

Stellantis 方面，据 Dataforce 预测，其 2025 年碳排放目标约每公里超标 6 克，但手握零跑这张王牌。Stellantis 持有这家中国电动车企多数股权，零跑正通过西班牙萨拉戈萨工厂快速扩产欧洲产能，改造后年产能可达 20 万辆。

Stellantis 可与零跑单独组建碳排放池，用零跑的零排放车型抵消自身排放，无需再向特斯拉付费。仅 2025 年第四季度，零跑在欧洲交付就超 1.7 万辆，经销商网点已扩至欧洲 800 余家。

这是特斯拉碳排放积分业务四面承压的缩影。2024 年，特斯拉全球碳排放积分收入达创纪录的 27.6 亿美元（现汇率约合 190.86 亿元人民币）；2025 年该数值同比下滑 28%，至约 20 亿美元（现汇率约合 138.3 亿元人民币），且下滑趋势仍在延续。

美国方面，碳排放积分市场已于 2025 年正式取消，导致特斯拉 9 个月内损失约 14 亿美元（现汇率约合 96.81 亿元人民币）收入。欧洲方面，欧盟委员会为车企设定新碳排放目标额外给出三年缓冲期，车企与特斯拉结盟的紧迫性大幅降低。

如今欧洲两大核心成员退出，本应部分弥补美国市场损失的欧洲业务，也将进一步缩水。

唯一变数是，欧盟碳排放池方案每年 12 月 1 日才最终敲定。若年中丰田或 Stellantis 排放情况不及预期，理论上仍可重新加入。但行业趋势已十分明确：车企正越来越多地依靠自身实现排放合规。