微软新一期财报数据增长强劲

公司2026财年第二季录得813亿美元营收，同比增长17%；净利309亿美元，同比增长23%。

但Xbox硬件以及Xbox软件服务表现糟糕，游戏硬件收入持续下滑了三个财年，覆盖去年圣诞购物旺季的新一期财季报告指出，Xbox硬件收入较去年同期又下滑了32%，甚至引以为傲的Xbox软件服务（包含Game Pass订阅）也下降了5%，隐约有不祥之兆。

受此影响，公司游戏业务收入较去年同期整体下滑9%，分析师普遍将其归咎于《黑色行动7》表现不佳，预计公司会将更多游戏移植至友商平台，比如《光环》重制版，以及《神鬼寓言》、《极限竞速6》等第一方新作。

游戏业务的颓势并未拖累公司基本面，微软云业务收入首次突破500亿美元大关，同比增长26%——其中365消费者云业务增长29%，365商用云业务增长17%，领英营收也增长了11%。智能云业务录得329亿美元营收，抵消了Windows、Xbox，与Surface等业务部门的萎靡表现。公司在上一财季支出375亿美元，大肆采购AI资产，其中包括自研AI芯片Maia 200，与亚马逊及谷歌相应产品同场竞技：

显然，公司的业务重心已转向抢占AI与云业务制高点，在个人计算领域则抱残守缺。该策略导致Windows 11处境尴尬，继去年6月超越Windows 10市场份额后便踯躅不前。根据第三方统计数据，其市占率在上一季度甚至出现下滑：

Statcounter的数据指出，Windows 11在去年10月其市占率达到55.18%，11月反而下滑至53.7%，12月再次下滑，市占率已低至50.73%。

而Windows 10的市场份额由去年10月的41.71%升至12月的44.68%，反弹趋势仍在持续。众多科技博主指出，Windows硬件的表现越来越好，可惜Windows系统跟不上硬件的发展脚步——用户并不怨恨系统升级，他们怨恨的是各种惊喜与意外导致的无力感：一觉醒来发现自己长期依赖的某个功能在毫无预警的情况下被更改、替换、移除，这种感觉在负面事件频出的背景下得到强化，导致用户对系统产生不信任感。